A股4家眼科醫(yī)院2022年年報(bào)已悉數(shù)亮相。據(jù)了解，2022年，普瑞眼科(301239)、何氏眼科、華廈眼科3家眼科醫(yī)院同年上市，打破了十余年來(lái)A股僅有愛(ài)爾眼科一家眼科醫(yī)院的局面。縱觀4家公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)，目前，A股上市眼科醫(yī)院仍呈現(xiàn)愛(ài)爾眼科“一家獨(dú)大”的格局。2022年，A股眼科醫(yī)院業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯業(yè)績(jī)分化。其中愛(ài)爾眼科、華廈眼科凈利呈上漲趨勢(shì)，何氏眼科、普瑞眼科歸屬凈利潤(rùn)則出現(xiàn)下滑。從銷(xiāo)售毛利率來(lái)看，僅華廈眼科一股2022年毛利率上漲。
普瑞眼科凈利墊底
從業(yè)績(jī)情況來(lái)看，普瑞眼科2022年實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)在4家上市眼科醫(yī)院中墊底，且是凈利下滑最大的一家公司。
(資料圖)
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年，普瑞眼科實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約為17.26億元，同比增長(zhǎng)0.91%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)約為2057萬(wàn)元，同比下降78.09%。
對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的原因，普瑞眼科歸結(jié)為兩方面原因。一方面，2022年度，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜嚴(yán)峻，消費(fèi)需求萎縮，短期內(nèi)對(duì)直接面對(duì)個(gè)體患者開(kāi)展診療業(yè)務(wù)的眼科行業(yè)造成不利影響。另一方面，公司登陸資本市場(chǎng)后，新建醫(yī)院投資擴(kuò)張計(jì)劃加速推進(jìn)，2022年自建的5家眼科專(zhuān)科醫(yī)院相繼開(kāi)診，正式開(kāi)診后產(chǎn)生的各類(lèi)資產(chǎn)折舊攤銷(xiāo)、人工成本和期間費(fèi)用等剛性開(kāi)支對(duì)成本、費(fèi)用增長(zhǎng)影響較大。
除了普瑞眼科之外，何氏眼科2022年凈利同樣出現(xiàn)明顯下滑。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年，何氏眼科實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約為9.55億元，同比下降0.74%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)約為3321萬(wàn)元，同比下降61.55%。
愛(ài)爾眼科、華廈眼科凈利則出現(xiàn)增長(zhǎng)，其中愛(ài)爾眼科凈利增長(zhǎng)8.65%、華廈眼科凈利增長(zhǎng)12.5%。
不管是營(yíng)收還是凈利，愛(ài)爾眼科2022年均處于領(lǐng)先地位。營(yíng)業(yè)收入方面，愛(ài)爾眼科是2022年唯一一家營(yíng)業(yè)收入超過(guò)100億元的A股上市眼科醫(yī)院，約為161.1億元。華廈眼科次之，營(yíng)業(yè)收入約為32.33億元。
歸屬凈利潤(rùn)方面，2022年，愛(ài)爾眼科實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)25.24億元，也是唯一一家凈利超過(guò)10億元的公司。華廈眼科2022年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)5.12億元，排在第二位。
海南博鰲醫(yī)療科技有限公司總經(jīng)理鄧之東表示，愛(ài)爾眼科一家獨(dú)大的行業(yè)格局是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、技術(shù)積累、資源優(yōu)勢(shì)等多方面因素累積的結(jié)果。這有利于愛(ài)爾眼科形成較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但不利于全行業(yè)的繁榮發(fā)展。
毛利率多數(shù)下滑
2022年，A股上市眼科醫(yī)院銷(xiāo)售毛利率普遍出現(xiàn)下滑，僅華廈眼科一股銷(xiāo)售毛利率出現(xiàn)上漲。
從毛利率水平來(lái)看，雖然2022年出現(xiàn)下滑，不過(guò)愛(ài)爾眼科銷(xiāo)售毛利率仍處于最高水平，為50.46%，系唯一一家銷(xiāo)售毛利率在50%以上的公司，2021年，公司銷(xiāo)售毛利率為51.92%。
投融資專(zhuān)家許小恒告訴北京商報(bào)記者，毛利率主要受材料成本影響。公司業(yè)務(wù)規(guī)模越大，材料的采購(gòu)量越大，公司與供應(yīng)商談判時(shí)議價(jià)權(quán)就越強(qiáng)，這可能是愛(ài)爾眼科毛利率相對(duì)較高的原因。
普瑞眼科、何氏眼科銷(xiāo)售毛利率下降幅度相近，其中普瑞眼科銷(xiāo)售毛利率從2021年的43.37%下降至2022年的41.67%；何氏眼科毛利率由2021年的40.3%下降至2022年的38.4%。
針對(duì)公司相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者向普瑞眼科方面發(fā)去采訪函，不過(guò)截至記者發(fā)稿，未收到對(duì)方回復(fù)。
華廈眼科系唯一一家毛利率上漲的上市眼科醫(yī)院，2022年，公司毛利率由2021年的46.04%上升至48.05%，已與愛(ài)爾眼科相接近。
在鄧之東看來(lái)，2022年眼科醫(yī)院毛利率普降的原因有多種，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、成本費(fèi)用上漲、醫(yī)保政策調(diào)整以及醫(yī)院自身經(jīng)營(yíng)策略的調(diào)整和市場(chǎng)環(huán)境的影響等。
機(jī)構(gòu)、專(zhuān)家看好行業(yè)發(fā)展
值得一提的是，今年一季度，上述4家公司歸屬凈利潤(rùn)均出現(xiàn)同比增長(zhǎng)，其中普瑞眼科、何氏眼科兩股凈利增長(zhǎng)幅度最大，分別為334.85%、117.82%。
在二級(jí)市場(chǎng)上，4月26日，除愛(ài)爾眼科外，普瑞眼科等個(gè)股出現(xiàn)明顯上漲，其中普瑞眼科、何氏眼科兩股“20cm”漲停，華廈眼科大漲10.55%。
消息面上，近日，教育部印發(fā)《2023年全國(guó)綜合防控兒童青少年近視重點(diǎn)工作計(jì)劃》，全面部署年度全國(guó)綜合防控兒童青少年近視重點(diǎn)工作計(jì)劃。其中明確，要將兒童青少年近視防控工作、總體近視率和體質(zhì)健康狀況納入政府績(jī)效考核。
如何看待眼科醫(yī)院未來(lái)的發(fā)展前景？鄧之東表示，隨著人口老齡化、眼科疾病發(fā)病率上升等趨勢(shì)，眼科醫(yī)院的市場(chǎng)需求也將持續(xù)增長(zhǎng)。同時(shí)，醫(yī)療改革、醫(yī)保政策等方面的變化也將對(duì)眼科醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展產(chǎn)生重要影響。
東海證券于近日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，近兩年，教育部及衛(wèi)健委多次發(fā)文推進(jìn)完善青少年近視防控體系，提高兒童眼保健、視力檢查覆蓋率及屈光不正矯正覆蓋率，對(duì)于眼科視光賽道形成重大利好，眼科醫(yī)院有望通過(guò)和各級(jí)政府、學(xué)校合作，開(kāi)展大范圍定期普查從而直接獲得更多需要配鏡矯正的生源，常規(guī)視光配鏡及OK鏡業(yè)務(wù)等有望逐步放量。
西南證券也于近日表示，預(yù)計(jì)2024年中國(guó)眼科醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到2563.1億元，2020-2024年年復(fù)合增長(zhǎng)率為22.8%，中國(guó)眼科醫(yī)療市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容確定性高。
“眼科醫(yī)院的未來(lái)發(fā)展需要更加注重對(duì)患者需求的把握，加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新，提升醫(yī)療服務(wù)水平，同時(shí)優(yōu)化經(jīng)營(yíng)管理，合理配置資源，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展?！编囍畺|如是說(shuō)。北京商報(bào)記者 丁寧
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