因消費(fèi)淡季，黃金柜臺(tái)消費(fèi)者數(shù)量較一個(gè)月前明顯減少。與此同時(shí)，由于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期仍有不確定性，國(guó)際黃金期貨價(jià)格回調(diào)。機(jī)構(gòu)人士表示，近期的金價(jià)走勢(shì)就像“茶杯里的暴風(fēng)雨”，短期或震蕩回調(diào)，但無(wú)論從全球央行“去美元化”角度還是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策周期來(lái)看，黃金中長(zhǎng)期走強(qiáng)的大趨勢(shì)不會(huì)改變。
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美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期生變
近期中國(guó)證券報(bào)記者走訪(fǎng)發(fā)現(xiàn)，一些商場(chǎng)黃金柜臺(tái)的消費(fèi)者數(shù)量與5月之前相比有明顯減少。有柜臺(tái)人員表示：“每年的6月、7月婚嫁人數(shù)大幅減少，屬于黃金需求淡季。價(jià)格有可能會(huì)出現(xiàn)比其他月份便宜的情況，但目前柜臺(tái)價(jià)格沒(méi)有變化?！?/p>
期貨市場(chǎng)上，近期黃金價(jià)格波動(dòng)激烈，金價(jià)總體呈現(xiàn)先漲后跌的“倒V型”走勢(shì)。COMEX黃金主力合約在上周持續(xù)四個(gè)交易日震蕩攀升后，于上周五回吐了大部分漲幅。6月5日，上海期貨交易所日間盤(pán)黃金期貨合約震蕩下行，國(guó)內(nèi)黃金期貨主力2308合約日間收盤(pán)跌1.28%，報(bào)447.26元。從持倉(cāng)上來(lái)看，截至2023年6月2日，SPDR黃金ETF持有量為938.11噸，較上周減少3.18噸。
“上周貴金屬?zèng)_高回落，是市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的加息預(yù)期反復(fù)修正。”中信建投期貨研究發(fā)展部羅亮在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，在債務(wù)上限問(wèn)題取得重大進(jìn)展后，多位美聯(lián)儲(chǔ)高層對(duì)6月份的政策走向發(fā)表了鴿派言論，市場(chǎng)一度“計(jì)價(jià)”6月份美聯(lián)儲(chǔ)將暫停加息，金價(jià)上漲。但是上周五公布的一系列就業(yè)數(shù)據(jù)偏強(qiáng)，預(yù)期再度反轉(zhuǎn)，同時(shí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回歸，避險(xiǎn)情緒有所消退，金價(jià)再度出現(xiàn)顯著回調(diào)。
黃金迎來(lái)配置機(jī)會(huì)
盡管黃金價(jià)格因美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)向好而出現(xiàn)短暫調(diào)整，但業(yè)內(nèi)人士表示，美聯(lián)儲(chǔ)最終停止加息并轉(zhuǎn)向降息是大概率事件，因而黃金中長(zhǎng)期走強(qiáng)的大趨勢(shì)不會(huì)改變。
就短期來(lái)看，羅亮認(rèn)為，從加息的必要條件來(lái)看，目前通脹水平依然較高，并且美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)得較為健康，雖然失業(yè)率小幅上升，但依然處在相對(duì)低點(diǎn)。在短期內(nèi)，加息預(yù)期的反復(fù)依然會(huì)擾動(dòng)貴金屬的上漲趨勢(shì)。
近期的金價(jià)走勢(shì)就像“茶杯里的暴風(fēng)雨”，WisdomTree大宗商品研究主管Natish Shah說(shuō)：“通常情況下，黃金在政府出手闊綽的時(shí)期表現(xiàn)良好。隨著債務(wù)增加，美元將出現(xiàn)一定程度的貶值。”Shah補(bǔ)充稱(chēng)，仍有很多理由持有黃金作為保險(xiǎn)。
“黃金再次迎來(lái)配置機(jī)會(huì)”，西南證券分析師鄭連聲表示：“首先美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲，貨幣周期的切換背景下，長(zhǎng)端美債實(shí)際收益率和美元大周期仍向下；其次，全球央行增持黃金，戰(zhàn)略配置地位提升?！?/p>
5月30日，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的《2023全球央行黃金儲(chǔ)備調(diào)查》報(bào)告顯示，在黃金購(gòu)買(mǎi)量創(chuàng)下歷史新高之后，各國(guó)央行繼續(xù)對(duì)黃金持樂(lè)觀(guān)態(tài)度。該報(bào)告顯示，71%的受訪(fǎng)央行預(yù)計(jì)，今年的總體黃金持有量將增加，而去年這一比例為46%。
世界黃金協(xié)會(huì)央行關(guān)系部主管范少凱表示：“對(duì)于美元和黃金的作用，央行的看法已發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。”在持有黃金的動(dòng)機(jī)方面，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體央行更有可能將“全球經(jīng)濟(jì)力量的轉(zhuǎn)變”等擔(dān)憂(yōu)作為理由，而黃金作為地緣政治多樣化工具的作用也常被提及。據(jù)悉，在過(guò)去幾年里，許多央行一直在增加歐元、人民幣和黃金等其他儲(chǔ)備資產(chǎn)，減少對(duì)美元的依賴(lài)，積極實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備多元化。
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