3月27日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，前兩個月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額8872.1億元，同比下降22.9%。國家統(tǒng)計局工業(yè)司統(tǒng)計師孫曉表示，下階段，隨著生產(chǎn)生活秩序恢復(fù)正常，市場需求逐步恢復(fù)，產(chǎn)銷銜接水平提高，基數(shù)效應(yīng)影響減弱，工業(yè)企業(yè)利潤將逐步回升。
【資料圖】
數(shù)據(jù)顯示，在41個工業(yè)大類行業(yè)中，10個行業(yè)利潤總額同比增長，1個行業(yè)減虧，28個行業(yè)下降，2個行業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧。其中，電力行業(yè)利潤繼續(xù)快速增長，采礦業(yè)保持較高盈利水平。消費(fèi)品制造業(yè)利潤降幅收窄。新動能行業(yè)利潤較快增長。
孫曉表示，前兩個月，受量價等多因素影響，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比下降22.9%。
數(shù)據(jù)顯示，前兩個月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.30萬億元，同比下降1.3%；發(fā)生營業(yè)成本16.38萬億元，下降0.2%；營業(yè)收入利潤率為4.60%，同比下降1.29個百分點(diǎn)。
孫曉表示，從收入看，盡管工業(yè)生產(chǎn)有所回升，但市場需求尚未完全恢復(fù)，前兩個月企業(yè)營業(yè)收入降幅較上年12月份擴(kuò)大1個百分點(diǎn)；從成本看，營收降幅大于成本降幅，導(dǎo)致企業(yè)毛利下降，下拉工業(yè)利潤18.6個百分點(diǎn)；從價格看，受同期基數(shù)較高影響，前兩個月PPI同比下降1.1%，降幅較上年12月份有所擴(kuò)大，對企業(yè)盈利形成較大壓力。受上述因素影響，原材料和裝備制造業(yè)利潤降幅較大，分別下拉工業(yè)利潤15.7個百分點(diǎn)和6.5個百分點(diǎn)。
值得關(guān)注的是，2月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為74.0元，同比減少7.1元；人均營業(yè)收入為158.0萬元，同比增加0.6萬元；產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為21.9天，同比增加2.1天；應(yīng)收賬款平均回收期為66.0天，同比增加7.3天。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，前兩個月，企業(yè)庫存有所擠壓，庫存周轉(zhuǎn)存在壓力，資金利用效率偏低，對企業(yè)短期現(xiàn)金流構(gòu)成壓力。
財信研究院副院長伍超明對《證券日報》記者表示，受市場需求依舊偏弱等因素影響，企業(yè)銷售增速放緩、PPI降幅擴(kuò)大、每百元營收中的成本抬升，共同拖累前兩個月工業(yè)利潤降幅明顯擴(kuò)大。同期，工業(yè)生產(chǎn)有所加快、產(chǎn)品產(chǎn)量增速回升，供給端恢復(fù)相對更快。
從三大門類看，采礦業(yè)、制造業(yè)拖累顯著，電力熱力等行業(yè)利潤維持較快增長。數(shù)據(jù)顯示，前兩個月，采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額2343.7億元，同比下降0.1%；制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額5837.8億元，下降32.6%；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額690.6億元，增長38.6%。
主要行業(yè)利潤情況如下：電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤總額同比增長53.1%，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)增長41.5%，石油和天然氣開采業(yè)增長8.6%，通用設(shè)備制造業(yè)增長0.2%，煤炭開采和洗選業(yè)下降2.3%，農(nóng)副食品加工業(yè)下降6.3%，專用設(shè)備制造業(yè)下降8.9%，紡織業(yè)下降37.1%，非金屬礦物制品業(yè)下降39.2%，汽車制造業(yè)下降41.7%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)下降56.6%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降57.2%，計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)下降77.1%，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)均由盈利轉(zhuǎn)為虧損。
“從利潤占比看，上游延續(xù)回落，中游大幅下降，下游被動提高較多，利潤結(jié)構(gòu)總體更均衡。”伍超明認(rèn)為，上中下游利潤結(jié)構(gòu)總體更均衡，一方面與上中下游價格分化緩解密切相關(guān)，如2月份上游采掘工業(yè)和原材料工業(yè)PPI增速分別較去年12月份回落1.4個和2.5個百分點(diǎn)，上游行業(yè)價格明顯回落，對其利潤形成較大拖累；另一方面隨著政策加大對薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，中下游利潤占比也逐漸向均衡水平回歸。
英大證券研究所所長鄭后成預(yù)計，3月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比大概率在2月份的基礎(chǔ)上小幅上行；但是在PPI同比持續(xù)下行的背景下，預(yù)計3月份工業(yè)企業(yè)利潤總額同比大概率還將繼續(xù)承壓。
伍超明認(rèn)為，工業(yè)利潤增速有望在上半年筑底企穩(wěn)。隨著多地消費(fèi)恢復(fù)，加上穩(wěn)地產(chǎn)和穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策繼續(xù)落地顯效，內(nèi)需有望明顯改善，將對工業(yè)企業(yè)盈利恢復(fù)形成有力支撐。隨著助企紓困政策繼續(xù)加碼和工業(yè)生產(chǎn)循環(huán)暢通，企業(yè)成本壓力有望持續(xù)緩解，也有利于利潤改善。
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