截至5月29日，今年新成立的養(yǎng)老目標(biāo)基金已達(dá)26只，總規(guī)模合計(jì)74.97億份，如果算上2018年9月份至2018年12月份成立的14只養(yǎng)老目標(biāo)基金，目前市場全部養(yǎng)老目標(biāo)基金成立時(shí)的總規(guī)模突破120億元。在公募即將被納入個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老賬戶投資范圍、參與個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的當(dāng)口，養(yǎng)老目標(biāo)基金擴(kuò)容使得更多產(chǎn)品有望趕上并分享稅延紅利。
從業(yè)績看，存量養(yǎng)老目標(biāo)基金業(yè)績分化較大。好買基金研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至一季度，共有14家養(yǎng)老FOF披露了一季報(bào)。養(yǎng)老FOF和公募FOF相比，由于設(shè)定了一年以上的封閉期，并沒有面臨大幅贖回的壓力。但同時(shí)，在前段時(shí)間資本市場回暖后規(guī)模也沒有出現(xiàn)顯著上升，可見也并無新增資金申購。
從倉位上看，當(dāng)前除了華夏外，各家養(yǎng)老FOF都還處于建倉期，大部分在一季末基金倉位已達(dá)到了80%以上，最晚成立的建信倉位已高達(dá)92%，而2018年12月初成立的鵬華倉位僅20%，可見其操作非常保守。從業(yè)績表現(xiàn)來看，興全、中歐和泰達(dá)的表現(xiàn)相對(duì)靠前，主要由于其權(quán)益資產(chǎn)占比相對(duì)較高。大部分養(yǎng)老FOF產(chǎn)品在一季度的業(yè)績基本在1個(gè)百分點(diǎn)至3個(gè)百分點(diǎn)附近，可見基金經(jīng)理操作相對(duì)保守穩(wěn)健，沒有大幅提高權(quán)益資產(chǎn)比重。
好買基金研究中心分析師雷昕認(rèn)為，養(yǎng)老目標(biāo)基金需要多個(gè)退休日期和多種風(fēng)險(xiǎn)特征的產(chǎn)品線布局齊全后，才會(huì)形成一定規(guī)模效應(yīng)，對(duì)于當(dāng)前各家公司僅發(fā)行了1只至2只產(chǎn)品的情況來說，目前尚處于FOF發(fā)展的起步期，未來在養(yǎng)老金入市、稅收優(yōu)惠等多項(xiàng)利好作用下，相信FOF市場會(huì)呈現(xiàn)爆發(fā)式的增長。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，養(yǎng)老目標(biāo)基金是養(yǎng)老第三支柱的重要組成部分，雖然目前已成立的養(yǎng)老目標(biāo)基金規(guī)模不大，但相對(duì)較為廣泛的參與群體，將成為養(yǎng)老投資發(fā)展壯大的種子，有望在未來長成參天大樹。
平安基金養(yǎng)老金投資部執(zhí)行總經(jīng)理高鶯認(rèn)為，養(yǎng)老目標(biāo)基金從投資者、產(chǎn)品本身、制度保障和基金公司等幾個(gè)角度來看，依然會(huì)面臨一些難點(diǎn)。從投資者角度看，越來越多的投資者會(huì)意識(shí)到養(yǎng)老投資的必要性。這是一個(gè)新生事物，要求投資者具備長期投資定力。從養(yǎng)老目標(biāo)產(chǎn)品設(shè)計(jì)本身看，產(chǎn)品封閉期相對(duì)較長，需要經(jīng)過幾年的市場驗(yàn)證。然而，較長的封閉期有利于培養(yǎng)投資者長期投資和價(jià)值投資理念。從制度方面看，要鼓勵(lì)居民參與養(yǎng)老金投資，政府也要出臺(tái)相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制來提高投資者積極性。從基金公司層面看，要有長期責(zé)任觀，要有完善的投研體系、風(fēng)控制度，要保證短期內(nèi)不因人員變動(dòng)而影響相關(guān)產(chǎn)品投資理念的執(zhí)行，人員配備方面要求基金的管理思路一脈相承，要求有一個(gè)長期穩(wěn)定的理念和團(tuán)隊(duì)。
(本報(bào)記者 周 琳)
關(guān)鍵詞：
責(zé)任編輯：Rex_01
