油市多重因素交織，2023年一季度國(guó)際油價(jià)震蕩下行，北海布倫特原油現(xiàn)貨平均價(jià)格為81.17美元/桶，比上年同期的102.23美元/桶下降20.6%。在國(guó)際油價(jià)回落背景下，國(guó)內(nèi)三大石油央企旗艦上市公司的首季盈利同比升降不一，但合計(jì)歸母凈利潤(rùn)仍高達(dá)958.39億元，單季度盈利處于近10年來(lái)的高位。上游油氣產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)，2022年需求承壓的下游業(yè)務(wù)正在逐漸復(fù)蘇。
4月28日晚發(fā)布的中國(guó)石油(601857.SH/00857.HK)財(cái)報(bào)最為亮眼。一季度，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7324.71億元，同比減少6%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)436.24億元，同比增長(zhǎng)12.1%。澎湃新聞查詢(xún)歷年數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在原油平均實(shí)現(xiàn)價(jià)格同比下降了近12%的情況下，中國(guó)石油的一季度歸母凈利潤(rùn)創(chuàng)其上市以來(lái)最高紀(jì)錄。
該公司對(duì)凈利增長(zhǎng)解釋稱(chēng)，源于主要油氣產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量增加以及持續(xù)深入開(kāi)展提質(zhì)增效。
【資料圖】
從細(xì)分業(yè)務(wù)板塊看，一季度，中國(guó)石油的油氣和新能源業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)409.96億元，較上年同期增長(zhǎng)5.7%，主要由于原油、天然氣銷(xiāo)量增長(zhǎng)。煉油化工和新材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)84.70億元，同比下降21.3%，因成品油毛利減少、銷(xiāo)量增長(zhǎng)綜合影響，以及化工產(chǎn)品價(jià)格下降、毛利減少。由于貿(mào)易利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)81.56億元，同比大漲79%。天然氣銷(xiāo)售業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)13.3%至101.36億元。
值得注意的是，從中國(guó)石油披露的國(guó)內(nèi)成品油銷(xiāo)量數(shù)據(jù)看，一季度煤油和柴油銷(xiāo)量復(fù)蘇明顯，其中煤油國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售量同比猛增近30%，柴油同比上升18.2%，汽油銷(xiāo)量基本持平。
成品油需求反彈的跡象同樣體現(xiàn)在中國(guó)石化(600028.SH;00386.HK)的季報(bào)中。一季度，中國(guó)石化實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7913.31億元，同比增加2.59%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)201.02億元，同比減少11.83%。不過(guò)澎湃新聞注意到，與去年四季度相比，中國(guó)石化一季度歸母凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)了108.48%。
勘探及開(kāi)發(fā)板塊仍是對(duì)中國(guó)石化業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)最大的業(yè)務(wù)板塊，一季度息稅前利潤(rùn)為133.57億元；煉油板塊息稅前利潤(rùn)104.59億元；一季度成品油總經(jīng)銷(xiāo)量5616萬(wàn)噸，同比增加10.1%，境內(nèi)成品油總經(jīng)銷(xiāo)量增幅為8.5%，零售量增長(zhǎng)7.4%，營(yíng)銷(xiāo)及分銷(xiāo)板塊息稅前利潤(rùn)達(dá)84.75億元；但化工板塊仍顯疲態(tài)，息稅前利潤(rùn)-30.22億元。
一季度，中國(guó)海油(600938.SH/00883.HK)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入977.11億元，同比上漲7.5%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)321.13億元，同比下降6.38%，但該收益仍處于高位。
上述業(yè)績(jī)公布后的電話會(huì)上，中國(guó)海油首席財(cái)務(wù)官謝尉志對(duì)澎湃新聞等媒體表示，油價(jià)走勢(shì)受到全球經(jīng)濟(jì)、政治及金融衍生品等多方面影響，預(yù)測(cè)油價(jià)非常困難。目前來(lái)看，決定油價(jià)走勢(shì)的因素主要是疫情后的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況、全球通脹對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的影響及供給端主要產(chǎn)油國(guó)的減產(chǎn)保價(jià)措施?！熬C合這些因素，我們認(rèn)為今年二季度的油價(jià)大概率維持目前水平的窄幅波動(dòng)?！?/p>
低成本是石油公司對(duì)抗油價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，中國(guó)海油的成本優(yōu)勢(shì)素來(lái)是其相較于同行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
一季度，中國(guó)海油的桶油主要成本為28.22美元，同比下降7.7%。謝尉志說(shuō)，這其中有凈產(chǎn)量同比增加的原因，也有油價(jià)下跌導(dǎo)致稅費(fèi)減少和匯率原因，以及一季度含春節(jié)假期、支出在季節(jié)間不均衡的因素。綜合來(lái)看，桶油成本不具備繼續(xù)下降的潛力，公司更希望控制住桶油成本不大幅上升。
今年以來(lái)，“三桶油”的油氣凈產(chǎn)量均穩(wěn)步增長(zhǎng)。
其中，中國(guó)石油一季度實(shí)現(xiàn)油氣當(dāng)量產(chǎn)量4.52億桶，同比增長(zhǎng)4.9% ，國(guó)內(nèi)油氣當(dāng)量產(chǎn)量增長(zhǎng)3.3%，海外油氣當(dāng)量產(chǎn)量增長(zhǎng)20.1%。中國(guó)石化一季度油氣當(dāng)量產(chǎn)量1.246億桶，同比增長(zhǎng)2.6%。中國(guó)海油實(shí)現(xiàn)凈產(chǎn)量1.639億桶油當(dāng)量，同比增長(zhǎng)8.6%。
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