12月16日消息，據(jù)外媒報道，多年來始終堅持支持軟銀集團的日本銀行家們，正在認真審視他們最重要的客戶。
在對辦公空間共享初創(chuàng)企業(yè)WeWork代價高昂的紓困以及孫正義遭遇的其他一系列高調挫折之后，日本兩家最大銀行集團的高管私下表示，他們對這位億萬富翁管理軟銀及其持資1000億美元愿景基金(Vision Fund)的做法產(chǎn)生了疑慮。
一位高管在11月中旬表示，其所在機構希望在向軟銀放貸之前，看到WeWork制定出令人信服的扭虧為盈計劃。另一名銀行高管大約在同一時間稱，他的銀行對該公司采取了謹慎的態(tài)度，并對孫正義向高估值初創(chuàng)企業(yè)投資大筆資金的戰(zhàn)略表示懷疑。這兩家銀行是軟銀接洽、擬籌集約27億美元貸款的機構之一。
雖然這兩位要求不具名的銀行家都沒有表示與軟銀保持距離，但他們的疑慮突顯出人們對孫正義的看法正在發(fā)生變化，即使是在他最可靠的支持者中也是如此。
近40年來，日本銀行始終在幫助資助孫正義的風險投資，目前至少向軟銀及其愿景基金借貸了150億美元。他們還與孫正義建立起更親密的關系，為他提供交易建議，并幫助軟銀從日本公司債券市場籌集到比其他任何發(fā)行人都多的資金。
市場研究機構Freeman&Co的數(shù)據(jù)顯示，自2015年以來，軟銀已經(jīng)向全球銀行支付了超過19億美元的費用，其中大部分流向了日本的銀行。
如果銀行業(yè)收緊錢包，或在孫正義如何為企業(yè)融資方面獲得更大話語權，可能會使這個負債累累的帝國成為從AI到醫(yī)療保健等領域全球領先者的計劃變得更加復雜化。未來幾周，軟銀可能會迎來一個關鍵考驗，因為其正在努力敲定高達3000億日元(合27億美元)的新融資條款。
DZH Financial Research公司分析師Kazumi Tanaka稱：“日本銀行之所以提供貸款，部分是因為孫正義的管理能力和遠見。然而，WeWork的問題削弱了說服他們支持孫正義的理由。”
現(xiàn)年62歲的孫正義以電信業(yè)起家，后來成為科技行業(yè)巨頭，是日本最著名的商人之一，而軟銀則是迄今為止最大的投資銀行手續(xù)費支付者。在出借方正在努力應對接近零利率和萎靡不振信貸需求的國家，很少有公司比金融行業(yè)從業(yè)公司更引人注目。
但在過去20年的大部分時間里，軟銀始終是專注于電信的企業(yè)集團，收益穩(wěn)定。如今，該公司實際上是一家規(guī)模龐大的風險投資公司，承擔著前所未有的風險，這使得其財務狀況更加難以預測。
孫正義最近的一連串失誤考驗了銀行對其新模式的容忍程度，包括WeWork和Uber在內的知名創(chuàng)企估值暴跌，導致軟銀在第二財季報告運營虧損近65億美元，這是14年來的首次。
這位希望看到WeWork扭虧為盈計劃的日本資深銀行家表示，對軟銀的任何額外貸款都將使他的公司接近單一借款人敞口的內部界限。他說，這不一定會阻止該機構發(fā)放更多信貸，因為銀行可能會暫時超過這些界限。但從長遠來看，該銀行可能會受到限制，無法向軟銀發(fā)放更多貸款。
軟銀接洽的日本最大銀行是三菱日聯(lián)金融集團(Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.)、三井住友金融集團(Sumitomo Mitsui Financial Group Inc.)以及瑞穗金融集團(Mizuho Financial Group Inc.)。據(jù)3月31日的數(shù)據(jù)顯示，如果他們?yōu)槠渥钚陆灰滋峁┵Y金，對軟銀的貸款總額將攀升至150億美元以上。
三菱UFG和三井住友均拒絕置評，瑞穗和軟銀也拒絕回應置評請求。大約37年前，瑞穗為孫正義提供了第一筆貸款。截至今年3月，瑞穗依然是軟銀最大的貸款人，未償還貸款總額為55億美元。
雖然孫正義承認犯了錯誤，但在軟銀上個月的財報發(fā)布會上，他為自己的做法進行了堅決辯護。他已經(jīng)采取行動為WeWork紓困，罷免了有爭議的創(chuàng)始人亞當·諾伊曼(Adam Neumann)，并任命值得信賴的副手馬塞洛·克勞爾(Marcelo Claure)擔任后者的執(zhí)行主席?？藙跔栆呀?jīng)啟動了全面的成本削減計劃，制定了五年扭虧為盈計劃，并引入了新的管理層，包括前陽獅集團(Publicis Groupe SA)首席執(zhí)行官莫里斯·利維(Maurice Levy)。
有跡象表明，債務市場仍對孫正義開放，高盛集團(Goldman Sachs Group)據(jù)說正在安排17.5億美元的信貸額度，作為WeWork救援計劃的一部分。知情人士表示，軟銀被列為借款人，WeWork是聯(lián)席借款人。目前還不清楚是否有日本銀行會參與高盛債務交易。
考慮到與日本銀行的長期聯(lián)系，軟銀最終可能對它們具有不可抗拒的吸引力。孫正義在1982年從瑞穗那里獲得第一筆貸款，當時他只有24歲，然后在近40年的時間里證明了他是個大膽而可靠的客戶。10月份，就在WeWork的麻煩成為世界各地頭條新聞時，軟銀東京總部擺滿了日本投資銀行送來的鮮花，以祝賀孫正義的棒球隊贏得全國聯(lián)賽。
作為亞洲第二大經(jīng)濟體，日本也缺乏有利可圖的貸款選擇。Bloomberg Intelligence分析師Shin Tamura表示，該公司的低信用評級意味著銀行會收取更高的利率。軟銀在標普評級為BB+，比投資級低一個級別。另一家日本大型借款人豐田汽車公司對其評級為AA-。
在孫正義試圖通過談判獲得新的貸款時，出借人對收益和有利可圖的投資渴求可能是他的重要砝碼。知情人士說，軟銀在11月26日與日本三家最大的銀行會面，討論這項貸款安排。據(jù)知情人士說，在會議期間，高管們概述了他們對WeWork的計劃，但雙方?jīng)]有討論貸款條款。目前還不清楚這次會議是否緩解了銀行對WeWork的疑慮。
孫正義和他的日本銀行家最終可能會被軟銀垃圾級債務的龐大規(guī)模捆綁在一起。據(jù)媒體匯編的數(shù)據(jù)顯示，該公司的長期債務達1310億美元，僅次于美國運營商AT&T，超過任何其他上市非金融公司。任何資金緊張的跡象都會動搖人們對軟銀主要貸款人的信心。
前投資銀行家、現(xiàn)為立交大學商學院教授的田中美明(Michiaki Tanaka)表示，日本銀行業(yè)“可能變得更加擔憂，但他們仍要提供更多支持。”
如果銀行不愿意貸款，孫正義可能會轉向其他融資渠道，包括利用軟銀390億美元的現(xiàn)金和等價物。該公司還可以發(fā)行更多債券，盡管這些債券的利率高于銀行貸款。接下來可能還有最大的王牌：截至上周五，軟銀持有的阿里巴巴股份價值1290億美元。
然而，與國內銀行關系的降溫可能會對孫正義產(chǎn)生廣泛的影響，他正試圖籌集第二只持資1000億美元的愿景基金，這樣他就可以跟上瘋狂的交易撮合步伐。東京NLI研究所首席經(jīng)濟學家Yasuide Yajima表示，任何風險最大的支持者信心減弱的跡象，都可能使軟銀在其他地方融資的努力復雜化。
Yasuide Yajima說：“如果銀行開始對此嗤之以鼻，那將使軟銀的處境更加艱難。” (騰訊科技審校/金鹿)
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