7 月 23 日午間，針對(duì)校外教培和在線(xiàn)教育行業(yè)的「雙減」文件正式落地。該文件早在兩個(gè)月前于中央深改委第九次會(huì)議審議通過(guò)，時(shí)隔兩個(gè)月，由中共中央辦公廳和國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見(jiàn)》(下稱(chēng)《雙減》文件)已于近日正式下發(fā)到各地機(jī)關(guān)。
受此消息影響，已經(jīng)開(kāi)盤(pán)的港股教育公司股票出現(xiàn)大幅下跌，其中，新東方股價(jià)腰斬，創(chuàng)下股價(jià)下跌紀(jì)錄，卓越教育、思考樂(lè)教育等公司的股價(jià)同樣出現(xiàn)近 30% 的下跌。美股雖然還沒(méi)開(kāi)盤(pán)，但高途教育、好未來(lái)等中概股在盤(pán)前股票已跌去近 50%。
《雙減》文件在機(jī)構(gòu)定性和資本等方面對(duì)校外培訓(xùn)和在線(xiàn)教育公司進(jìn)行了「精準(zhǔn)監(jiān)管」。
《雙減》文件指出，在義務(wù)教育階段，各地將不再審批新的學(xué)科類(lèi)教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。同時(shí)，已經(jīng)審批的機(jī)構(gòu)統(tǒng)一轉(zhuǎn)為「非營(yíng)利性」機(jī)構(gòu);線(xiàn)上機(jī)構(gòu)由備案制轉(zhuǎn)為審批制，且已經(jīng)備案的機(jī)構(gòu)要根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)重新審批。
同時(shí)，因?yàn)橐咔槎挥脩?hù)和資本熱捧的在線(xiàn)教育，在去年創(chuàng)下了超過(guò) 550 億元的巨額融資，幾乎重演了當(dāng)年「網(wǎng)約車(chē)大戰(zhàn)」的資本大戰(zhàn)。在線(xiàn)教育賽道流淌的「熱錢(qián)」中，不少來(lái)自海外知名投資機(jī)構(gòu)。
對(duì)此，《雙減》文件有專(zhuān)門(mén)的監(jiān)管新規(guī)。其中「上市公司不得通過(guò)股票市場(chǎng)融資投資學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，不得通過(guò)發(fā)行股份或支付現(xiàn)金等方式購(gòu)買(mǎi)學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)」和「外資不得通過(guò)兼并收購(gòu)、受托經(jīng)營(yíng)、加盟連鎖、利用可變利益實(shí)體等方式控股或參股學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。」堵住了來(lái)自國(guó)內(nèi)和國(guó)外的投資渠道;而「學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)一律不得上市融資，嚴(yán)禁資本化運(yùn)作」則徹底掐滅了創(chuàng)業(yè)公司的上市希望。
限制業(yè)務(wù)、掐斷資本的情況下，純粹做 To C 的在線(xiàn)教育的命運(yùn)似乎已經(jīng)成為定局。在線(xiàn)教育的下一步是什么?
預(yù)警：避免資本無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)
「跟誰(shuí)學(xué)」董事長(zhǎng)陳向東曾經(jīng)說(shuō)：「2020 年全球教育投資大概有 80% 都流向了中國(guó)，這在世界歷史上都是難以想象的?！?/p>
類(lèi)似的投資熱度，只在幾年之前的「網(wǎng)約車(chē)大戰(zhàn)」中出現(xiàn)過(guò)。教育業(yè)內(nèi)人士曾經(jīng)擔(dān)憂(yōu)，海量的投資，最終可能會(huì)讓在線(xiàn)教育走網(wǎng)約車(chē)行業(yè)的老路，變成大型資本對(duì)壘的戰(zhàn)場(chǎng)。
從 2016 年到 2019 年，在線(xiàn)教育行業(yè)的融資額不斷攀升，進(jìn)入 2019 年后，在線(xiàn)教育行業(yè)依舊處在全行業(yè)虧損的狀態(tài)，投資人的態(tài)度開(kāi)始趨于理性。這一年，在線(xiàn)教育行業(yè)的投資數(shù)量?jī)H有 53 起。但 2020 年初的新冠疫情改變了投資遇冷的局面，1 月底，教育部陸續(xù)下發(fā)「2020 年春季延期開(kāi)學(xué)」和「停課不停教、不停學(xué)」的通知，在線(xiàn)教育再次爆發(fā)融資潮。
當(dāng)年 3 月，字節(jié)跳動(dòng)宣布全力進(jìn)軍在線(xiàn)教育行業(yè)，旗下的清北網(wǎng)校招聘人數(shù)迅速擴(kuò)張到了 1 萬(wàn)人。幾乎在同一時(shí)間，阿里正式成立了淘寶教育事業(yè)部，推出了針對(duì)中小學(xué)生的付費(fèi)問(wèn)答平臺(tái)「幫幫達(dá)」，旗下的釘釘順利也開(kāi)始進(jìn)軍在線(xiàn)教育行業(yè)。
除此以外，早在 2018 年 9 月，騰訊就成立了新的騰訊教育業(yè)務(wù)板塊，全面覆蓋了 to B(騰訊云課堂和騰訊會(huì)議)和 to C(QQ 課堂、騰訊作業(yè)君和微信小程序)業(yè)務(wù)。同時(shí)，騰訊還是猿輔導(dǎo)、百家云、火花思維在線(xiàn)教育頭部玩家的投資人。
同樣在這一年，行業(yè)頭部的學(xué)而思、作業(yè)幫和猿輔導(dǎo)團(tuán)隊(duì)均超過(guò)了 3 萬(wàn)人，跟誰(shuí)學(xué)團(tuán)隊(duì)超過(guò) 2 萬(wàn)人。
縱觀整個(gè) 2020 年，在線(xiàn)教育的用戶(hù)規(guī)模達(dá)到了 3.51 億人次，市場(chǎng)規(guī)模從 2019 年的 3225 億極速膨脹至 4858 億元人民幣。在激烈的賽道中，大量燒錢(qián)投放不僅呈現(xiàn)了資本急劇競(jìng)爭(zhēng)的亂象，也威脅到傳統(tǒng)教育行業(yè)的秩序。從必要性看來(lái)，政策監(jiān)管只是遲早的事。
來(lái)自海外的「熱錢(qián)」
根據(jù)網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布的《2020 年度中國(guó)在線(xiàn)教育投融資數(shù)據(jù)報(bào)告》，2020 年中國(guó)在線(xiàn)教育行業(yè)共發(fā)生 111 起融資，雖然融資次數(shù)相比前一年降低了超過(guò) 20%，但是融資額卻飛升至 539.3 億元，超過(guò)過(guò)去十年整個(gè)行業(yè)的融資總和。
融資數(shù)量減少，但是融資暴增，證明行業(yè)開(kāi)始集中，投資的錢(qián)砸向了頭部公司。其中，猿輔導(dǎo)和作業(yè)幫兩家公司可以算是去年教育行業(yè)兩家「通吃」的公司。猿輔導(dǎo)的 G 輪和 G + 輪先后拿到騰訊、高瓴的 10 億美元和 22 億美元投資;作業(yè)幫則拿到了阿里巴巴、紅杉和 Tiger Global 的 7.5 億美元和 16 億美元的 E 輪和 E + 輪投資，單單這兩筆投資就占到了 2020 年在線(xiàn)教育行業(yè)前十大投資總量的 82% 以上。
5 年時(shí)間，砸向在線(xiàn)教育賽道上的近千億元融資，不僅來(lái)自國(guó)內(nèi)投資機(jī)構(gòu)，同樣有來(lái)自海外投資機(jī)構(gòu)的「熱錢(qián)」。
例如，猿輔導(dǎo)的投資者有 IDG、經(jīng)緯中國(guó)、高瓴資本、淡馬錫、GIC 新加坡政府投資公司;作業(yè)幫背后則是阿里巴巴、Tiger Global、卡塔爾投資局、高盛中國(guó);為掌門(mén)教育投下重資的則有軟銀愿景資金、加拿大養(yǎng)老基金、順為資本等機(jī)構(gòu)。
從投資來(lái)源來(lái)看，不少歐美外資投資機(jī)構(gòu)成為在線(xiàn)教育投資主力，而作為和民生息息相關(guān)的教育行業(yè)，如果有太多國(guó)外資本進(jìn)入其中，顯然不是監(jiān)管機(jī)構(gòu)想要看到的。
因此，本次《文件》中明確指出，「上市公司不得通過(guò)股票市場(chǎng)融資投資學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，不得通過(guò)發(fā)行股份或支付現(xiàn)金等方式購(gòu)買(mǎi)學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn);外資不得通過(guò)兼并收購(gòu)、受托經(jīng)營(yíng)、加盟連鎖、利用可變利益實(shí)體等方式控股或參股學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)?！?/p>
和一輪輪巨額融資相對(duì)的，是教育公司水漲船高的市值。其中猿輔導(dǎo)投后估值已經(jīng)超過(guò) 150 億美元，作業(yè)幫估值 110 億美元，而資本如果想要兌現(xiàn)投資，上市就成了在線(xiàn)教育獨(dú)角獸公司的唯一路徑。此前兩家頭部公司都傳出過(guò)上市消息，作業(yè)幫曾經(jīng)傳出 IPO 暫停的傳聞，但被公司否認(rèn)。
不管傳言真實(shí)與否，在線(xiàn)教育公司的 IPO 之路，目前看起來(lái)近乎不可能。《文件》中明確指出，「學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)一律不得上市融資，嚴(yán)禁資本化運(yùn)作?！苟募┪驳囊痪洹敢堰`規(guī)的，要進(jìn)行清理整治?！篃o(wú)疑會(huì)讓已經(jīng)拿下大筆融資的公司「雪上加霜」。
to C 轉(zhuǎn) to B
此前，早從央視下架在線(xiàn)教育廣告開(kāi)始，行業(yè)內(nèi)已經(jīng)對(duì)即將到來(lái)的「政策風(fēng)向」提前感知。字節(jié)、騰訊和阿里等巨頭在教育行業(yè)的布局已開(kāi)始轉(zhuǎn)向「進(jìn)校業(yè)務(wù)」端發(fā)力，希望通過(guò)數(shù)字化切入校內(nèi)教育市場(chǎng)。相比于需要集齊教師和學(xué)生兩端資源的「重模式」，以數(shù)據(jù)和技術(shù)為主打的平臺(tái)「輕」模式，或許是在校教育 To B 轉(zhuǎn)型的一種可能。
早在去年，字節(jié)跳動(dòng)將旗下 20 多個(gè)教育項(xiàng)目整合，推出獨(dú)立的教育業(yè)務(wù)品牌「大力教育」。當(dāng)時(shí)的業(yè)務(wù)重點(diǎn)還是對(duì)標(biāo)猿輔導(dǎo)、斑馬 AI 的瓜瓜龍啟蒙，K12 在線(xiàn)教育清北網(wǎng)校，以及教育硬件大力臺(tái)燈。然而今年，字節(jié)提出了新的業(yè)務(wù)重點(diǎn)，重點(diǎn)推進(jìn) To B 進(jìn)校產(chǎn)品「極課大數(shù)據(jù)」，業(yè)務(wù)優(yōu)先級(jí)最高。
根據(jù)《雙減》文件，「完善家校社協(xié)同機(jī)制。進(jìn)一步明晰家校育人責(zé)任，密切家校溝通，創(chuàng)新協(xié)同方式，推進(jìn)協(xié)同育人共同體建設(shè)。教育部門(mén)要會(huì)同婦聯(lián)等部門(mén)，辦好家長(zhǎng)學(xué)?；蚓W(wǎng)上家庭教育指導(dǎo)平臺(tái)，推動(dòng)社區(qū)家庭教育指導(dǎo)中心、服務(wù)站點(diǎn)建設(shè)，引導(dǎo)家長(zhǎng)樹(shù)立科學(xué)育兒觀念，理性確定孩子成長(zhǎng)預(yù)期，努力形成減負(fù)共識(shí)?！?/p>
不同于純做消費(fèi)者業(yè)務(wù)的在線(xiàn)教育公司，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的打法偏向利用數(shù)據(jù)、技術(shù)能力，解決體制內(nèi)教育「信息孤島」的問(wèn)題。也就是讓學(xué)生、老師、家長(zhǎng)、學(xué)校和教育部門(mén)之間互通更加順暢。
比如被小學(xué)生打「一星」的釘釘。據(jù)悉疫情期間，第一周當(dāng)釘釘?shù)墓こ處熓状伟奄Y源需求提給阿里云的時(shí)候，阿里云的同事以為釘釘是在吹牛。后來(lái)被印證釘釘才是阿里打開(kāi)教育的切口，今年 1 月 14 日，釘釘宣布已經(jīng)服務(wù)了全國(guó) 21 萬(wàn)所學(xué)校 1.4 億學(xué)生。釘釘對(duì)外一直堅(jiān)持幫助學(xué)校數(shù)字化轉(zhuǎn)型，而騰訊也將自己定位于做好教育產(chǎn)業(yè)智慧化升級(jí)的「數(shù)字助手」。
從《雙減》文件來(lái)看，接下來(lái)進(jìn)校將是教育公司發(fā)展的大趨勢(shì)，更加重要的是，教育機(jī)構(gòu)需要明確學(xué)校才是教育的主體，在線(xiàn)教育行業(yè)只是體制內(nèi)教育之外的有益補(bǔ)充。
在線(xiàn)教育還有哪些機(jī)會(huì)?
根據(jù)《雙減》文件，k12 學(xué)科類(lèi)校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)基本被「驅(qū)除」，但是此前曾經(jīng)成為一時(shí)熱門(mén)的「素質(zhì)教育」賽道似乎并不在打擊范圍內(nèi)，或許主打編程、美術(shù)等更垂直方向的素質(zhì)教育，也能成為在線(xiàn)教育轉(zhuǎn)型的一條路。
文件指出，學(xué)校收回課后服務(wù)的工作，「鼓勵(lì)有條件的學(xué)校在課余時(shí)間向?qū)W生提供興趣類(lèi)課后服務(wù)活動(dòng)，供學(xué)生自主選擇參加」，提供「科普、文體、藝術(shù)、勞動(dòng)、閱讀、興趣小組及社團(tuán)活動(dòng)」。但「課后服務(wù)不能滿(mǎn)足部分學(xué)生發(fā)展興趣特長(zhǎng)等特殊需要的，可適當(dāng)引進(jìn)非學(xué)科類(lèi)校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)參與課后服務(wù)，由教育部門(mén)負(fù)責(zé)組織遴選，供學(xué)校選擇使用，并建立評(píng)估退出機(jī)制?！?/p>
從政策來(lái)看，這相當(dāng)于在線(xiàn)教育和素質(zhì)教育公司從 To C 轉(zhuǎn)為面向正規(guī)教育機(jī)構(gòu)的 To B 服務(wù)提供商，且只是其中之一。
在《雙減》文件正式出臺(tái)前，地方政策和各種「風(fēng)聲」讓在線(xiàn)教育機(jī)構(gòu)已經(jīng)「未雨綢繆」，削弱或撕掉自身的學(xué)科培訓(xùn)標(biāo)簽，開(kāi)設(shè)素質(zhì)教育課程。其中，字節(jié)跳動(dòng)開(kāi)始著重發(fā)力瓜瓜龍美術(shù)，新東方各地分校在近期開(kāi)始招聘音樂(lè)、美術(shù)等品類(lèi)負(fù)責(zé)人;好未來(lái)也在 6 月推出包括英文戲劇、書(shū)法和棋道在內(nèi)的素質(zhì)教育產(chǎn)品。
在線(xiàn)教育公司拓展素質(zhì)教育板塊之時(shí)，或許并非想分得「小蛋糕」里的一塊，同素質(zhì)教育細(xì)分賽道的選手一爭(zhēng)高低，本是想對(duì)沖監(jiān)管政策可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，抱著一種做預(yù)案的心態(tài)。但此刻面對(duì)需要全面轉(zhuǎn)型的現(xiàn)狀，這或許遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
教育部數(shù)據(jù)顯示，2020 年全國(guó)義務(wù)教育階段在校生 1.56 億人，這無(wú)疑是一個(gè)龐大的受眾群體。無(wú)論是 K12 學(xué)科培訓(xùn)還是啟蒙教育，其用戶(hù)與素質(zhì)教育有著相當(dāng)高的重合度。這也給 K12 教育公司布局素質(zhì)教育提供了有利的前提條件。
但相較于學(xué)科類(lèi)萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)規(guī)模，千億級(jí)的素質(zhì)教育的天花板并不算高。因?yàn)樗刭|(zhì)教育品類(lèi)繁多，用戶(hù)群體被分散成一個(gè)個(gè)群組，各個(gè)細(xì)分賽道也均有一定規(guī)模的公司存在。各個(gè)細(xì)分賽道也均有一定規(guī)模的公司存在。
加上「美育」進(jìn)中考的政策鼓勵(lì)，向來(lái)帶著「小眾、分散、非剛需」標(biāo)簽的素質(zhì)教育的「小蛋糕」，在此后或許也會(huì)成為眾人手中的香餑餑。
另一方面，當(dāng)高中以下的目標(biāo)用戶(hù)的獲取被禁后，面向成人的教育產(chǎn)品線(xiàn)也成了在線(xiàn)教育公司的一根救命稻草。
今年 4 月，在宣布裁撤學(xué)齡前啟蒙教育團(tuán)隊(duì)后，高途推出了以副總裁祁秀平帶隊(duì)的成人教育產(chǎn)品線(xiàn)，目標(biāo)在未來(lái)兩到三年組建 8000 人以上的團(tuán)隊(duì)，覆蓋全國(guó) 3000 多所高校。有業(yè)內(nèi)人士透露，在停了 K12 學(xué)科教育的廣告后，高途用在成人教育的廣告成本在 1 億元左右。
無(wú)獨(dú)有偶，另一家在線(xiàn)教育獨(dú)角獸公司作業(yè)幫也在為自己的成人教育部門(mén)招兵買(mǎi)馬。
最近，主打成人在線(xiàn)教育的開(kāi)課吧獲得 6 億元的新一輪融資，相對(duì)于 K12 賽道，成人教育這樣一個(gè)藍(lán)海市場(chǎng)，已經(jīng)成為急需業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的在線(xiàn)教育公司的新目標(biāo)。
而不論轉(zhuǎn)型與否，可以預(yù)見(jiàn)的是此前資本熱捧的局面將很難再現(xiàn)，目前賽道上的玩家，如果賬上的現(xiàn)金流仍然充裕，還存在轉(zhuǎn)型的可能;而現(xiàn)金流有困難的團(tuán)隊(duì)，在業(yè)務(wù)極速縮減的情況下，恐怕很難扛過(guò)這次危機(jī)。(作者：沈知涵 湯一濤 鄭玥)
7 月 23 日午間，針對(duì)校外教培和在線(xiàn)教育行業(yè)的「雙減」文件正式落地。該文件早在兩個(gè)月前于中央深改委第九次會(huì)議審議通過(guò)，時(shí)隔兩個(gè)月，由中共中央辦公廳和國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見(jiàn)》(下稱(chēng)《雙減》文件)已于近日正式下發(fā)到各地機(jī)關(guān)。
受此消息影響，已經(jīng)開(kāi)盤(pán)的港股教育公司股票出現(xiàn)大幅下跌，其中，新東方股價(jià)腰斬，創(chuàng)下股價(jià)下跌紀(jì)錄，卓越教育、思考樂(lè)教育等公司的股價(jià)同樣出現(xiàn)近 30% 的下跌。美股雖然還沒(méi)開(kāi)盤(pán)，但高途教育、好未來(lái)等中概股在盤(pán)前股票已跌去近 50%。
《雙減》文件在機(jī)構(gòu)定性和資本等方面對(duì)校外培訓(xùn)和在線(xiàn)教育公司進(jìn)行了「精準(zhǔn)監(jiān)管」。
《雙減》文件指出，在義務(wù)教育階段，各地將不再審批新的學(xué)科類(lèi)教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。同時(shí)，已經(jīng)審批的機(jī)構(gòu)統(tǒng)一轉(zhuǎn)為「非營(yíng)利性」機(jī)構(gòu);線(xiàn)上機(jī)構(gòu)由備案制轉(zhuǎn)為審批制，且已經(jīng)備案的機(jī)構(gòu)要根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)重新審批。
同時(shí)，因?yàn)橐咔槎挥脩?hù)和資本熱捧的在線(xiàn)教育，在去年創(chuàng)下了超過(guò) 550 億元的巨額融資，幾乎重演了當(dāng)年「網(wǎng)約車(chē)大戰(zhàn)」的資本大戰(zhàn)。在線(xiàn)教育賽道流淌的「熱錢(qián)」中，不少來(lái)自海外知名投資機(jī)構(gòu)。
對(duì)此，《雙減》文件有專(zhuān)門(mén)的監(jiān)管新規(guī)。其中「上市公司不得通過(guò)股票市場(chǎng)融資投資學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，不得通過(guò)發(fā)行股份或支付現(xiàn)金等方式購(gòu)買(mǎi)學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)」和「外資不得通過(guò)兼并收購(gòu)、受托經(jīng)營(yíng)、加盟連鎖、利用可變利益實(shí)體等方式控股或參股學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)?！苟伦×藖?lái)自國(guó)內(nèi)和國(guó)外的投資渠道;而「學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)一律不得上市融資，嚴(yán)禁資本化運(yùn)作」則徹底掐滅了創(chuàng)業(yè)公司的上市希望。
限制業(yè)務(wù)、掐斷資本的情況下，純粹做 To C 的在線(xiàn)教育的命運(yùn)似乎已經(jīng)成為定局。在線(xiàn)教育的下一步是什么?
預(yù)警：避免資本無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)
「跟誰(shuí)學(xué)」董事長(zhǎng)陳向東曾經(jīng)說(shuō)：「2020 年全球教育投資大概有 80% 都流向了中國(guó)，這在世界歷史上都是難以想象的。」
類(lèi)似的投資熱度，只在幾年之前的「網(wǎng)約車(chē)大戰(zhàn)」中出現(xiàn)過(guò)。教育業(yè)內(nèi)人士曾經(jīng)擔(dān)憂(yōu)，海量的投資，最終可能會(huì)讓在線(xiàn)教育走網(wǎng)約車(chē)行業(yè)的老路，變成大型資本對(duì)壘的戰(zhàn)場(chǎng)。
從 2016 年到 2019 年，在線(xiàn)教育行業(yè)的融資額不斷攀升，進(jìn)入 2019 年后，在線(xiàn)教育行業(yè)依舊處在全行業(yè)虧損的狀態(tài)，投資人的態(tài)度開(kāi)始趨于理性。這一年，在線(xiàn)教育行業(yè)的投資數(shù)量?jī)H有 53 起。但 2020 年初的新冠疫情改變了投資遇冷的局面，1 月底，教育部陸續(xù)下發(fā)「2020 年春季延期開(kāi)學(xué)」和「停課不停教、不停學(xué)」的通知，在線(xiàn)教育再次爆發(fā)融資潮。
當(dāng)年 3 月，字節(jié)跳動(dòng)宣布全力進(jìn)軍在線(xiàn)教育行業(yè)，旗下的清北網(wǎng)校招聘人數(shù)迅速擴(kuò)張到了 1 萬(wàn)人。幾乎在同一時(shí)間，阿里正式成立了淘寶教育事業(yè)部，推出了針對(duì)中小學(xué)生的付費(fèi)問(wèn)答平臺(tái)「幫幫達(dá)」，旗下的釘釘順利也開(kāi)始進(jìn)軍在線(xiàn)教育行業(yè)。
除此以外，早在 2018 年 9 月，騰訊就成立了新的騰訊教育業(yè)務(wù)板塊，全面覆蓋了 to B(騰訊云課堂和騰訊會(huì)議)和 to C(QQ 課堂、騰訊作業(yè)君和微信小程序)業(yè)務(wù)。同時(shí)，騰訊還是猿輔導(dǎo)、百家云、火花思維在線(xiàn)教育頭部玩家的投資人。
同樣在這一年，行業(yè)頭部的學(xué)而思、作業(yè)幫和猿輔導(dǎo)團(tuán)隊(duì)均超過(guò)了 3 萬(wàn)人，跟誰(shuí)學(xué)團(tuán)隊(duì)超過(guò) 2 萬(wàn)人。
縱觀整個(gè) 2020 年，在線(xiàn)教育的用戶(hù)規(guī)模達(dá)到了 3.51 億人次，市場(chǎng)規(guī)模從 2019 年的 3225 億極速膨脹至 4858 億元人民幣。在激烈的賽道中，大量燒錢(qián)投放不僅呈現(xiàn)了資本急劇競(jìng)爭(zhēng)的亂象，也威脅到傳統(tǒng)教育行業(yè)的秩序。從必要性看來(lái)，政策監(jiān)管只是遲早的事。
作業(yè)幫教師正在直播課程|作業(yè)幫
來(lái)自海外的「熱錢(qián)」
根據(jù)網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布的《2020 年度中國(guó)在線(xiàn)教育投融資數(shù)據(jù)報(bào)告》，2020 年中國(guó)在線(xiàn)教育行業(yè)共發(fā)生 111 起融資，雖然融資次數(shù)相比前一年降低了超過(guò) 20%，但是融資額卻飛升至 539.3 億元，超過(guò)過(guò)去十年整個(gè)行業(yè)的融資總和。
融資數(shù)量減少，但是融資暴增，證明行業(yè)開(kāi)始集中，投資的錢(qián)砸向了頭部公司。其中，猿輔導(dǎo)和作業(yè)幫兩家公司可以算是去年教育行業(yè)兩家「通吃」的公司。猿輔導(dǎo)的 G 輪和 G + 輪先后拿到騰訊、高瓴的 10 億美元和 22 億美元投資;作業(yè)幫則拿到了阿里巴巴、紅杉和 Tiger Global 的 7.5 億美元和 16 億美元的 E 輪和 E + 輪投資，單單這兩筆投資就占到了 2020 年在線(xiàn)教育行業(yè)前十大投資總量的 82% 以上。
5 年時(shí)間，砸向在線(xiàn)教育賽道上的近千億元融資，不僅來(lái)自國(guó)內(nèi)投資機(jī)構(gòu)，同樣有來(lái)自海外投資機(jī)構(gòu)的「熱錢(qián)」。
例如，猿輔導(dǎo)的投資者有 IDG、經(jīng)緯中國(guó)、高瓴資本、淡馬錫、GIC 新加坡政府投資公司;作業(yè)幫背后則是阿里巴巴、Tiger Global、卡塔爾投資局、高盛中國(guó);為掌門(mén)教育投下重資的則有軟銀愿景資金、加拿大養(yǎng)老基金、順為資本等機(jī)構(gòu)。
從投資來(lái)源來(lái)看，不少歐美外資投資機(jī)構(gòu)成為在線(xiàn)教育投資主力，而作為和民生息息相關(guān)的教育行業(yè)，如果有太多國(guó)外資本進(jìn)入其中，顯然不是監(jiān)管機(jī)構(gòu)想要看到的。
因此，本次《文件》中明確指出，「上市公司不得通過(guò)股票市場(chǎng)融資投資學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，不得通過(guò)發(fā)行股份或支付現(xiàn)金等方式購(gòu)買(mǎi)學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn);外資不得通過(guò)兼并收購(gòu)、受托經(jīng)營(yíng)、加盟連鎖、利用可變利益實(shí)體等方式控股或參股學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)?！?/p>
和一輪輪巨額融資相對(duì)的，是教育公司水漲船高的市值。其中猿輔導(dǎo)投后估值已經(jīng)超過(guò) 150 億美元，作業(yè)幫估值 110 億美元，而資本如果想要兌現(xiàn)投資，上市就成了在線(xiàn)教育獨(dú)角獸公司的唯一路徑。此前兩家頭部公司都傳出過(guò)上市消息，作業(yè)幫曾經(jīng)傳出 IPO 暫停的傳聞，但被公司否認(rèn)。
不管傳言真實(shí)與否，在線(xiàn)教育公司的 IPO 之路，目前看起來(lái)近乎不可能?！段募分忻鞔_指出，「學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)一律不得上市融資，嚴(yán)禁資本化運(yùn)作。」而文件末尾的一句「已違規(guī)的，要進(jìn)行清理整治。」無(wú)疑會(huì)讓已經(jīng)拿下大筆融資的公司「雪上加霜」。
to C 轉(zhuǎn) to B
此前，早從央視下架在線(xiàn)教育廣告開(kāi)始，行業(yè)內(nèi)已經(jīng)對(duì)即將到來(lái)的「政策風(fēng)向」提前感知。字節(jié)、騰訊和阿里等巨頭在教育行業(yè)的布局已開(kāi)始轉(zhuǎn)向「進(jìn)校業(yè)務(wù)」端發(fā)力，希望通過(guò)數(shù)字化切入校內(nèi)教育市場(chǎng)。相比于需要集齊教師和學(xué)生兩端資源的「重模式」，以數(shù)據(jù)和技術(shù)為主打的平臺(tái)「輕」模式，或許是在校教育 To B 轉(zhuǎn)型的一種可能。
早在去年，字節(jié)跳動(dòng)將旗下 20 多個(gè)教育項(xiàng)目整合，推出獨(dú)立的教育業(yè)務(wù)品牌「大力教育」。當(dāng)時(shí)的業(yè)務(wù)重點(diǎn)還是對(duì)標(biāo)猿輔導(dǎo)、斑馬 AI 的瓜瓜龍啟蒙，K12 在線(xiàn)教育清北網(wǎng)校，以及教育硬件大力臺(tái)燈。然而今年，字節(jié)提出了新的業(yè)務(wù)重點(diǎn)，重點(diǎn)推進(jìn) To B 進(jìn)校產(chǎn)品「極課大數(shù)據(jù)」，業(yè)務(wù)優(yōu)先級(jí)最高。
根據(jù)《雙減》文件，「完善家校社協(xié)同機(jī)制。進(jìn)一步明晰家校育人責(zé)任，密切家校溝通，創(chuàng)新協(xié)同方式，推進(jìn)協(xié)同育人共同體建設(shè)。教育部門(mén)要會(huì)同婦聯(lián)等部門(mén)，辦好家長(zhǎng)學(xué)?；蚓W(wǎng)上家庭教育指導(dǎo)平臺(tái)，推動(dòng)社區(qū)家庭教育指導(dǎo)中心、服務(wù)站點(diǎn)建設(shè)，引導(dǎo)家長(zhǎng)樹(shù)立科學(xué)育兒觀念，理性確定孩子成長(zhǎng)預(yù)期，努力形成減負(fù)共識(shí)?！?/p>
不同于純做消費(fèi)者業(yè)務(wù)的在線(xiàn)教育公司，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的打法偏向利用數(shù)據(jù)、技術(shù)能力，解決體制內(nèi)教育「信息孤島」的問(wèn)題。也就是讓學(xué)生、老師、家長(zhǎng)、學(xué)校和教育部門(mén)之間互通更加順暢。
比如被小學(xué)生打「一星」的釘釘。據(jù)悉疫情期間，第一周當(dāng)釘釘?shù)墓こ處熓状伟奄Y源需求提給阿里云的時(shí)候，阿里云的同事以為釘釘是在吹牛。后來(lái)被印證釘釘才是阿里打開(kāi)教育的切口，今年 1 月 14 日，釘釘宣布已經(jīng)服務(wù)了全國(guó) 21 萬(wàn)所學(xué)校 1.4 億學(xué)生。釘釘對(duì)外一直堅(jiān)持幫助學(xué)校數(shù)字化轉(zhuǎn)型，而騰訊也將自己定位于做好教育產(chǎn)業(yè)智慧化升級(jí)的「數(shù)字助手」。
從《雙減》文件來(lái)看，接下來(lái)進(jìn)校將是教育公司發(fā)展的大趨勢(shì)，更加重要的是，教育機(jī)構(gòu)需要明確學(xué)校才是教育的主體，在線(xiàn)教育行業(yè)只是體制內(nèi)教育之外的有益補(bǔ)充。
高途開(kāi)始布局成人教育|高途教育
在線(xiàn)教育還有哪些機(jī)會(huì)?
根據(jù)《雙減》文件，k12 學(xué)科類(lèi)校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)基本被「驅(qū)除」，但是此前曾經(jīng)成為一時(shí)熱門(mén)的「素質(zhì)教育」賽道似乎并不在打擊范圍內(nèi)，或許主打編程、美術(shù)等更垂直方向的素質(zhì)教育，也能成為在線(xiàn)教育轉(zhuǎn)型的一條路。
文件指出，學(xué)校收回課后服務(wù)的工作，「鼓勵(lì)有條件的學(xué)校在課余時(shí)間向?qū)W生提供興趣類(lèi)課后服務(wù)活動(dòng)，供學(xué)生自主選擇參加」，提供「科普、文體、藝術(shù)、勞動(dòng)、閱讀、興趣小組及社團(tuán)活動(dòng)」。但「課后服務(wù)不能滿(mǎn)足部分學(xué)生發(fā)展興趣特長(zhǎng)等特殊需要的，可適當(dāng)引進(jìn)非學(xué)科類(lèi)校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)參與課后服務(wù)，由教育部門(mén)負(fù)責(zé)組織遴選，供學(xué)校選擇使用，并建立評(píng)估退出機(jī)制?！?/p>
從政策來(lái)看，這相當(dāng)于在線(xiàn)教育和素質(zhì)教育公司從 To C 轉(zhuǎn)為面向正規(guī)教育機(jī)構(gòu)的 To B 服務(wù)提供商，且只是其中之一。
在《雙減》文件正式出臺(tái)前，地方政策和各種「風(fēng)聲」讓在線(xiàn)教育機(jī)構(gòu)已經(jīng)「未雨綢繆」，削弱或撕掉自身的學(xué)科培訓(xùn)標(biāo)簽，開(kāi)設(shè)素質(zhì)教育課程。其中，字節(jié)跳動(dòng)開(kāi)始著重發(fā)力瓜瓜龍美術(shù)，新東方各地分校在近期開(kāi)始招聘音樂(lè)、美術(shù)等品類(lèi)負(fù)責(zé)人;好未來(lái)也在 6 月推出包括英文戲劇、書(shū)法和棋道在內(nèi)的素質(zhì)教育產(chǎn)品。
在線(xiàn)教育公司拓展素質(zhì)教育板塊之時(shí)，或許并非想分得「小蛋糕」里的一塊，同素質(zhì)教育細(xì)分賽道的選手一爭(zhēng)高低，本是想對(duì)沖監(jiān)管政策可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，抱著一種做預(yù)案的心態(tài)。但此刻面對(duì)需要全面轉(zhuǎn)型的現(xiàn)狀，這或許遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
教育部數(shù)據(jù)顯示，2020 年全國(guó)義務(wù)教育階段在校生 1.56 億人，這無(wú)疑是一個(gè)龐大的受眾群體。無(wú)論是 K12 學(xué)科培訓(xùn)還是啟蒙教育，其用戶(hù)與素質(zhì)教育有著相當(dāng)高的重合度。這也給 K12 教育公司布局素質(zhì)教育提供了有利的前提條件。
但相較于學(xué)科類(lèi)萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)規(guī)模，千億級(jí)的素質(zhì)教育的天花板并不算高。因?yàn)樗刭|(zhì)教育品類(lèi)繁多，用戶(hù)群體被分散成一個(gè)個(gè)群組，各個(gè)細(xì)分賽道也均有一定規(guī)模的公司存在。各個(gè)細(xì)分賽道也均有一定規(guī)模的公司存在。
加上「美育」進(jìn)中考的政策鼓勵(lì)，向來(lái)帶著「小眾、分散、非剛需」標(biāo)簽的素質(zhì)教育的「小蛋糕」，在此后或許也會(huì)成為眾人手中的香餑餑。
另一方面，當(dāng)高中以下的目標(biāo)用戶(hù)的獲取被禁后，面向成人的教育產(chǎn)品線(xiàn)也成了在線(xiàn)教育公司的一根救命稻草。
今年 4 月，在宣布裁撤學(xué)齡前啟蒙教育團(tuán)隊(duì)后，高途推出了以副總裁祁秀平帶隊(duì)的成人教育產(chǎn)品線(xiàn)，目標(biāo)在未來(lái)兩到三年組建 8000 人以上的團(tuán)隊(duì)，覆蓋全國(guó) 3000 多所高校。有業(yè)內(nèi)人士透露，在停了 K12 學(xué)科教育的廣告后，高途用在成人教育的廣告成本在 1 億元左右。
無(wú)獨(dú)有偶，另一家在線(xiàn)教育獨(dú)角獸公司作業(yè)幫也在為自己的成人教育部門(mén)招兵買(mǎi)馬。
最近，主打成人在線(xiàn)教育的開(kāi)課吧獲得 6 億元的新一輪融資，相對(duì)于 K12 賽道，成人教育這樣一個(gè)藍(lán)海市場(chǎng)，已經(jīng)成為急需業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的在線(xiàn)教育公司的新目標(biāo)。
而不論轉(zhuǎn)型與否，可以預(yù)見(jiàn)的是此前資本熱捧的局面將很難再現(xiàn)，目前賽道上的玩家，如果賬上的現(xiàn)金流仍然充裕，還存在轉(zhuǎn)型的可能;而現(xiàn)金流有困難的團(tuán)隊(duì)，在業(yè)務(wù)極速縮減的情況下，恐怕很難扛過(guò)這次危機(jī)
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