上汽集團(600104.SH)終止對神州租車有限公司(00699.HK)的收購，北汽集團將接手。
據(jù)神州優(yōu)車7月20日下午發(fā)布的公告，此次擬向江西省井岡山北汽投資管理有限公司或其指定第三方轉(zhuǎn)讓其所持參股公司神州租車的股份不超過4.43億股，每股價格為3.1港元，交易對價最多為13.72億港元。
據(jù)公告稱，本次交易完成后，神州優(yōu)車將不再持有神州租車股份，北汽將持有神州租車股份約20.87%，成為后者的第一大股東，而此前想要收購神州租車股權(quán)的上汽集團，已經(jīng)在20日午間發(fā)布公告，終止該交易。
北汽成最終接盤方
對于緣何終止與神州優(yōu)車的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?上汽集團董事長陳虹在20日剛剛舉行的上海汽車集團股份有限公司2020年第一次臨時股東大會上表示：“上汽香港7月2日與神州優(yōu)車簽署的只是《收購要約》，本來就是一個商業(yè)談判，可能成功，也可能不成功。交易雙方原本計劃在7月11日前后達成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，但在談判過程中，出現(xiàn)一些新情況，一些交割先決條件未能達成一致，主要是關(guān)于神州租車未來運營方面。”他談道，交易雙方未能在計劃時間內(nèi)就交割先決條件達成一致，為保護公司利益，上海汽車香港投資有限公司(下稱“上汽香港”)決定終止交易。
在瑞幸咖啡爆雷引發(fā)神州系資產(chǎn)動蕩之后，北汽集團是第一家傳出要收購神州租車股權(quán)的車企。在5月31日，神州優(yōu)車曾與北汽集團訂立戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，北汽集團將收購神州租車不多于 4.51億股股票，相當(dāng)于該公司于該公告日期已發(fā)行股本總額約21.26%。
但在不久之后的7月2日晚，神州租車的目標(biāo)收購方又多了一個上汽集團，在后者發(fā)布的公告中，其全資子上汽香港擬以每股3.10港元的價格以現(xiàn)金出資方式收購神州優(yōu)車及Amber Gem Holdings Limited所持有的神州租車不超過6.13億股股份，預(yù)計投資金額不超過19.02億港元。
按此比例，如果交易完成，上汽集團將通過旗下全資子公司上汽香港間接持有神州租車28.92%的股份，替代北汽成為神州租車第一大股東。但值得注意的是，雖然上汽集團加入了對于神州租車大股東的競逐，但在當(dāng)時，神州租車在公告中仍明確表示，神州優(yōu)車與北汽集團的合作細(xì)節(jié)和條款仍在磋商當(dāng)中。也就是說，北汽集團一直沒有放棄對于神州租車的收購。
緣何被兩大集團同時看中?
兩大汽車集團競逐神州租車，背后是傳統(tǒng)車企對于轉(zhuǎn)型移動出行服務(wù)商的渴望和急迫。近年來，隨著汽車行業(yè)整體向著“新四化”方向轉(zhuǎn)型，幾乎所有的車企都在布局移動出行市場，向著移動出行服務(wù)商轉(zhuǎn)型。比如，上汽集團旗下就有專注于汽車共享市場的“EVCARD”和專注于高端出行市場的“享道出行”業(yè)務(wù)，前者自2016年成立至今，雖然規(guī)模不斷壯大，但在精細(xì)化管理和盈利模式上正遭遇挑戰(zhàn)，而后者自2018年開始運營以來，目前不僅規(guī)模受制，在品牌知名度上也難與滴滴以及神州等公司相提并論。
不僅僅是上汽集團，包括北汽集團、吉利汽車以及其余的傳統(tǒng)車企，在開展移動出行業(yè)務(wù)的過程中，都面臨著規(guī)模和盈利以及管理模式等多方面的問題和挑戰(zhàn)，收購成熟企業(yè)加快轉(zhuǎn)型成為上汽集團和北汽集團在內(nèi)的大型汽車集團破局上述難題的重要方式。
上汽集團此前表示，收購神州租車股份是集團加快推動“電動化、智能網(wǎng)聯(lián)化、共享化、國際化”新四化創(chuàng)新轉(zhuǎn)型發(fā)展，積極布局移動出行、打造“新出行綜合體”的舉措。對于北汽集團也是如此，在神州優(yōu)車的公告中，“北汽集團與神州優(yōu)車戰(zhàn)略合作將充分發(fā)揮其在整車研發(fā)制造、發(fā)動機技術(shù)及新能源技術(shù)的核心優(yōu)勢，開發(fā)出行定制、換電模式的智能新能源汽車，大規(guī)模促進在出行領(lǐng)域的應(yīng)用，深化全面新能源化和智能網(wǎng)聯(lián)‘雙輪驅(qū)動’戰(zhàn)略布局。”
神州租車是中國汽車租賃行業(yè)的頭部企業(yè)之一。2019年，神州租車年度營業(yè)收入達到76.9億元，車隊總規(guī)模為148894輛，遍布全國的門店網(wǎng)點達到1000家以上。在業(yè)內(nèi)看來，神州租車擁有較好的市場份額和運營管理經(jīng)驗，收購方可以利用這些經(jīng)驗和資源，加速轉(zhuǎn)型。早在今年4月，北汽集團與神州優(yōu)車集團還聯(lián)合宣布，雙方將通過車輛采購、汽車新零售、技術(shù)合作、大數(shù)據(jù)以及金融服務(wù)等方式達成全面戰(zhàn)略合作。
不過，如果收購?fù)瓿桑逼瘓F將如何利用神州租車的資源與集團的優(yōu)勢資源進行戰(zhàn)略合作，加速轉(zhuǎn)型，還充滿挑戰(zhàn)。從目前來看，神州租車在財務(wù)方面的表現(xiàn)并不算特別好。據(jù)其發(fā)布的2020年一季度報，一季度其總收入為人民幣13.25億元，同比減少28.3%。經(jīng)調(diào)整息稅前利潤(EBITDA)為5.47億元，去年同期則為9.58億元。
雖然財報稱，新冠肺炎疫情對公司的業(yè)務(wù)造成重大影響，令汽車租賃的需求急劇下降，以及公司的多個服務(wù)點被迫暫時關(guān)閉。但是神州租車的凈利潤自2017年開始就逐年下滑，2019年其凈利潤僅為3000萬元人民幣，同比下降幅度高達90%左右。
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