“美團(tuán)這家公司不是為了股價(jià)而存在的”，美團(tuán)創(chuàng)始人王興此前在談及公司股價(jià)時(shí)指出。但，即便是王興這么說(shuō)，依然阻擋不了美團(tuán)成為今年資本市場(chǎng)的寵兒。
83.46%，這是美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在二季度股價(jià)上漲的幅度?；蛟S，大部分人都沒(méi)能想到，在這次疫情中，美團(tuán)的股價(jià)能夠這么堅(jiān)挺，并連連創(chuàng)下新高。而就在 Q2 財(cái)報(bào)發(fā)布后的第一個(gè)交易日，美團(tuán)股價(jià)再一次創(chuàng)下了新高，市值超過(guò) 2000 億美元。截至港股 8 月 24 日收盤(pán)，美團(tuán)股價(jià)報(bào)收于 265.8 港元，漲幅達(dá) 8.4%，目前總市值為 1.56 萬(wàn)億港元。
從美團(tuán)最新發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中，我們可以看到幾個(gè)關(guān)鍵的信息點(diǎn)：外賣(mài)業(yè)務(wù)在 Q2 表現(xiàn)十分強(qiáng)勁，尤其是品牌商家的加入，提升了美團(tuán)外賣(mài)的客單價(jià);此前，關(guān)于美團(tuán)傭金的問(wèn)題引來(lái)較大的爭(zhēng)議，而這次財(cái)報(bào)也間接回應(yīng)了外界關(guān)于傭金方面的質(zhì)疑;美團(tuán)的到店酒旅業(yè)務(wù)仍舊沒(méi)有回血，攜程和京東的合作，也給美團(tuán)在高端酒店市場(chǎng)的擴(kuò)張?jiān)斐闪艘欢y題。
每天 2450 萬(wàn)筆外賣(mài)訂單 美團(tuán) Q2 日均收入 2.71 億疫情之前，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)一直處于平穩(wěn)的增長(zhǎng)之中，雖然增速在不斷放緩，但是至少也有著超過(guò) 40% 的增長(zhǎng)。只是，疫情的出現(xiàn)，讓美團(tuán)在今年一季度蒙上陰影，主要營(yíng)收貢獻(xiàn)外賣(mài)業(yè)務(wù)同比下滑，利潤(rùn)大頭到店酒旅更是下滑最厲害，只有共享單車(chē)等新業(yè)務(wù)可以說(shuō)在逆境中保持著一定的增長(zhǎng)速度。
對(duì)于美團(tuán)這樣級(jí)別的企業(yè)來(lái)說(shuō)，逆境更是對(duì)其業(yè)務(wù)的成熟度以及應(yīng)變能力的考驗(yàn)。好在的是，經(jīng)過(guò)一個(gè)季度的調(diào)整，加上疫情的緩解，美團(tuán)挺過(guò)來(lái)了，在二季度再次重回增長(zhǎng)的軌道。
根據(jù)財(cái)報(bào)公布的數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)二季度營(yíng)收 247.2 億元，同比增長(zhǎng) 8.9%;公司實(shí)現(xiàn)期內(nèi)溢利 22.1 億元，同比增長(zhǎng) 152.4%;經(jīng)調(diào)整凈利 27.18 億元，同比增長(zhǎng) 82%。從目前的公司結(jié)構(gòu)上來(lái)看，美團(tuán)的收入來(lái)源包括三個(gè)方面，分別是餐飲外賣(mài)、到店酒店及旅游以及新業(yè)務(wù)方面。其中，外賣(mài)業(yè)務(wù)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，成為美團(tuán)二季度由虧轉(zhuǎn)盈的關(guān)鍵。
二季度，美團(tuán)餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng) 13.2% 至 145 億元，交易金額同比增長(zhǎng) 16.9% 至 1088 億元，餐飲外賣(mài)日均交易筆數(shù)同比增長(zhǎng) 6.9% 至 2450 萬(wàn)筆。餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)在第二季度轉(zhuǎn)為正值 13 億元，第一季度時(shí)該項(xiàng)為經(jīng)營(yíng)虧損 7000 萬(wàn)元;經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率也由負(fù)值 0.7% 轉(zhuǎn)為正值 8.6%。
相比較二季度外賣(mài)業(yè)務(wù)的正向增長(zhǎng)，一季度我們看到的數(shù)據(jù)則是收入同比減少 11.4%;交易金額同比減少 5.4%，日均交易筆數(shù)同比減少 18.2%。如果單從數(shù)據(jù)上來(lái)看的話(huà)，美團(tuán)外賣(mài)已經(jīng)從負(fù)增長(zhǎng)的頹勢(shì)中走了出來(lái)。
查看財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，會(huì)發(fā)現(xiàn)，在外賣(mài)業(yè)務(wù)回暖的背后，美團(tuán)的數(shù)字化運(yùn)營(yíng)，以及在品牌商家的增長(zhǎng)，也都助推了業(yè)務(wù)的飄紅。二季度，美團(tuán)新上線的外賣(mài)品牌商戶(hù)數(shù)量同比增長(zhǎng) 113%，而這也帶動(dòng)了客單價(jià)的提升。數(shù)據(jù)顯示，品牌商戶(hù)的增長(zhǎng)帶動(dòng)本季度外賣(mài)客單價(jià)同比上升 9.4%。
另外，需要注意的是，美團(tuán)二季度外賣(mài)業(yè)務(wù)回暖，老天也是幫了一把忙。換句話(huà)說(shuō)，外賣(mài)這件生意，有時(shí)候也要靠天吃飯。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，從美團(tuán)平臺(tái)獲得收入的騎手?jǐn)?shù)達(dá)到 295.2 萬(wàn)人，其中新增騎手達(dá)到 138.6 萬(wàn)人，而這也就意味著成本的增長(zhǎng)。不過(guò)，由于季節(jié)性的原因，今年二季度各地的天氣狀況比較好，導(dǎo)致美團(tuán)提供的補(bǔ)貼相對(duì)較少一些，一定程度上降低了成本。
在財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話(huà)會(huì)議中，美團(tuán)創(chuàng)始人王興也指出，食品外賣(mài)業(yè)務(wù)有季節(jié)性的波動(dòng)，導(dǎo)致成本的降低。不過(guò)，他也指出，美團(tuán)不傾向于談?wù)摷径刃缘臉I(yè)績(jī)，更加注重的是全年的業(yè)績(jī)。在今年的后半年，由于季節(jié)性因素的影響，每訂單的成本相比起二季度會(huì)有所上升。我們會(huì)進(jìn)一步地提升外賣(mài)配送的能力以及優(yōu)化訂單分配算法，以此來(lái)降低訂單配送成本。
抽高傭金來(lái)盈利?美團(tuán)用數(shù)據(jù)回應(yīng)了質(zhì)疑今年以來(lái)，由于線下商家的生意不好做，加上成本的提高，于是便出現(xiàn)了抱怨外賣(mài)平臺(tái)傭金高的事情。同時(shí)，還有商家表示，美團(tuán)的傭金太高，為了提升盈利能力，美團(tuán)一直在壓榨商家。
對(duì)于傭金一事，美團(tuán)方面曾經(jīng)在 4 月份作出過(guò)一次回應(yīng)，稱(chēng)在整個(gè) 2019 年，超 80% 以上的商戶(hù)，傭金大約在 10%-20%，但傭金收入的 80% 以上都是用來(lái)支付騎手工資的。不過(guò)，美團(tuán)的這一說(shuō)法并沒(méi)能得到商家的認(rèn)可。
其實(shí)，傭金這件事，在美團(tuán)和商家之間一直就是個(gè)敏感的話(huà)題。不過(guò)，由于現(xiàn)在外賣(mài)的大潮流，加上美團(tuán) 10 年的用戶(hù)培養(yǎng)，導(dǎo)致商家不得不接受一些規(guī)則。因此，對(duì)于美團(tuán)、餓了么來(lái)說(shuō)，如何平衡好這個(gè)度最為重要。
而在二季度財(cái)報(bào)中，我們也發(fā)現(xiàn)，美團(tuán)此次在外賣(mài)業(yè)務(wù)上的回暖，并沒(méi)有像外界說(shuō)的那樣是靠提高傭金。數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)二季度餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)交易額 1088 億元，外賣(mài)傭金收入為 127.2 億元，按此來(lái)計(jì)算，美團(tuán)外賣(mài)二季度的傭金率 11.7%，與去年整體持平。
相比較傭金，二季度品牌商家?guī)?lái)的交易額的提升，以及在線營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)收入的增長(zhǎng)，才是外賣(mài)回暖的關(guān)鍵。數(shù)據(jù)顯示，二季度，美團(tuán)外賣(mài)在線營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)收入 18 億元，同比增長(zhǎng)高達(dá) 62.2%，而傭金的同比增幅才為 8.6%。
“聚寶盆”到店酒旅業(yè)務(wù)還未恢復(fù)元?dú)鈴呢?cái)報(bào)數(shù)據(jù)中可以看到，三大業(yè)務(wù)中餐飲外賣(mài)仍是美團(tuán)第一大業(yè)務(wù)，貢獻(xiàn)了近 6 成的收入。但是，從利潤(rùn)的角度來(lái)看，到店酒旅才是美團(tuán)的 “聚寶盆”，即便是營(yíng)收下滑，也依舊在貢獻(xiàn)利潤(rùn)。
數(shù)據(jù)顯示，二季度，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)到店酒旅業(yè)務(wù)營(yíng)收 45.4 億元，同比降低 13.4%;經(jīng)營(yíng)溢利同比下降 11.9% 至人民幣 19 億元。不過(guò)，相比較一季度來(lái)說(shuō)，二季度的營(yíng)溢利則環(huán)比增長(zhǎng) 178.1%，已經(jīng)回暖很多，只是還未完全回血。
據(jù)王興透露，長(zhǎng)途差旅的訂房業(yè)務(wù)還沒(méi)有恢復(fù)到預(yù)計(jì)的水平，這個(gè)是由于人們對(duì)于衛(wèi)生的考慮。相比起一二線城市，低線城市受疫情影響的程度更低，恢復(fù)的也更快一些，酒店訂房已經(jīng)恢復(fù)到了 2019 年二季度的水平。
不過(guò)，從目前的情況來(lái)看，線下 KTV 等恢復(fù)仍舊較慢，到店就餐也比一些小食恢復(fù)的要慢，其中二季度北京疫情反復(fù)，對(duì)美團(tuán)到店業(yè)務(wù)也造成了一定影響。
值得注意的是，疫情也給了美團(tuán)一個(gè)思考和轉(zhuǎn)變的機(jī)會(huì)，開(kāi)始不斷擴(kuò)張高端酒店市場(chǎng)。官方數(shù)據(jù)顯示，二季度高星酒店間夜量占平臺(tái)整體超 15%，同比增長(zhǎng) 3 個(gè)百分點(diǎn)。但是，對(duì)于美團(tuán)來(lái)說(shuō)，在高端酒店市場(chǎng)的擴(kuò)張還要面臨著攜程這座 “大山”。在疫情期間，攜程創(chuàng)始人梁建章也親自直播帶貨，可以說(shuō)是十分賣(mài)力。
另外，前段時(shí)間，攜程還與京東達(dá)成了合作，其核心產(chǎn)品供應(yīng)鏈接入京東平臺(tái)，并為京東提供實(shí)時(shí)產(chǎn)品庫(kù)存，以及具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品價(jià)格。攜程這一系列的操作，可以說(shuō)都給美團(tuán)酒店的擴(kuò)張加大了難度。
寫(xiě)在最后：根據(jù)阿里此前發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，二季度本地生活服務(wù)收入為 71 億元，還不到美團(tuán)外賣(mài)收入的一半。在未來(lái)的賽道上，美團(tuán)外賣(mài)業(yè)務(wù)的強(qiáng)勢(shì)地位讓其有了更多的精力去發(fā)展新業(yè)務(wù)。擴(kuò)張高端酒店、布局生鮮零售以及出行業(yè)務(wù)，這些都是美團(tuán)在今年下半年的重點(diǎn)?？傊?，美團(tuán)雖然現(xiàn)在仍未完全回血，但只要用戶(hù)吃喝玩樂(lè)的需求還在，美團(tuán)的生意就在，股價(jià)的連連上漲，就是對(duì)其最大的肯定。
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