多地出臺刺激政策
3月中旬，經(jīng)國務(wù)院同意，國家發(fā)展改革委、中宣部、財政部等23個部門日前聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)加快形成強(qiáng)大國內(nèi)市場的實施意見》(以下簡稱《意見》)，汽車行業(yè)作為提振內(nèi)需的重要組成部分，自然不會缺席。
《意見》第十三條明確，促進(jìn)機(jī)動車報廢更新，加快出臺報廢機(jī)動車回收管理辦法實施細(xì)則，嚴(yán)格執(zhí)行報廢機(jī)動車回收拆解企業(yè)技術(shù)規(guī)范。促進(jìn)汽車限購向引導(dǎo)使用政策轉(zhuǎn)變，鼓勵汽車限購地區(qū)適當(dāng)增加汽車號牌限額。
這表明中央層面限購松綁、以汽車消費(fèi)對沖疫情負(fù)面影響的態(tài)度明確且堅定。作為回應(yīng)，各地近期紛紛出臺鼓勵汽車消費(fèi)政策。
根據(jù)公開報道顯示，自3月下旬以來，包括杭州、廣州、長沙、寧波等多個城市，均已出臺相關(guān)政策。就已經(jīng)出臺的政策來看，指向非常明確，主要就是鼓勵“國六”標(biāo)準(zhǔn)車型消費(fèi)、鼓勵以舊換新、推動汽車下鄉(xiāng)、給予相關(guān)車型尤其是新能源車型補(bǔ)貼等措施。
此外，此前執(zhí)行限購政策城市，也出現(xiàn)“松綁”跡象。其中，廣州計劃在去年增加10萬個拍牌和搖號指標(biāo)的基礎(chǔ)上，研究進(jìn)一步新增購車指標(biāo)。而杭州則明確表示在2020年一次性增加2萬個指標(biāo)。
不過需要注意的是，汽車銷量受到疫情影響非常明顯。數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個月，我國汽車銷量223.80萬輛，同比下滑42%。
汽車板塊已有反應(yīng)
政策暖風(fēng)徐徐吹來，汽車行業(yè)板塊也聞風(fēng)而動。
最近一段時間以來，受國際市場股市劇烈波動影響，A股也出現(xiàn)了明顯回調(diào)。但在上一周(3月23日至27日)，A股出現(xiàn)了反彈，汽車板塊整體表現(xiàn)相對比較強(qiáng)勢。數(shù)據(jù)顯示，汽車行業(yè)指數(shù)(880390)上漲了1.27%，要好于大盤。
此外，汽車行業(yè)股也有所表現(xiàn)。其中廣東鴻圖、力帆股份，在上周出現(xiàn)了兩個漲停板。值得關(guān)注的是，隆基機(jī)械在這一輪調(diào)整行情中并未回調(diào)，自大盤從3月6月調(diào)整以來，該股居然上漲了20%，表現(xiàn)異常強(qiáng)勢。金鴻順、特爾佳、中國重汽、湘油泵等個股，也表現(xiàn)出一定的抗跌能力。
另外，根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果顯示，在最近10個交易日內(nèi)(3月16日至27日)，資金流入凈額超過千萬的汽車類個股有9只，其中朗博科技流入凈額最大，達(dá)到1.04億元;雪龍集團(tuán)和隆基機(jī)械緊隨其后，分別達(dá)到5699.14萬元和5136.57萬元。此外，長城汽車、中國重汽、湘油泵等汽車類個股，流入凈額也在1500萬~2300萬元不等。
另有數(shù)據(jù)顯示，在最近一個月以來，汽車行業(yè)板塊主力資金凈流入額高達(dá)150.6億元，其中超大單和大單凈流入額合計147.6億元，這在一定程度上表明了機(jī)構(gòu)資金對汽車行業(yè)的看法。
哪些機(jī)會可以把握
作為提振內(nèi)需的重要組成部分，鼓勵汽車消費(fèi)，將會帶來新的行業(yè)估值機(jī)會。
有統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，汽車消費(fèi)是社會消費(fèi)品零售總額的重要組成部分，2019年占比達(dá)9.57%。因此，穩(wěn)定汽車消費(fèi)有助于穩(wěn)定總體消費(fèi)環(huán)境，從而助力穩(wěn)就業(yè)與穩(wěn)增長。
目前汽車行業(yè)板塊已經(jīng)進(jìn)入估值修復(fù)區(qū)間。財信證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2020年3月16日，申萬汽車行業(yè)最新PE估值為18.80倍，處于相對滬深300、上證A股、深證A股的歷史估值溢價的后63%、80%和56%分位;PB估值為1.54倍，位于歷史估值溢價的后25%、31%和1%分位。
財信證券分析師李汶翰表示，由于近期新冠病毒疫情影響正逐步減弱，市場恐慌式下跌導(dǎo)致板塊又重新進(jìn)入了估值修復(fù)區(qū)間，基于估值修復(fù)和政策支持預(yù)期雙重因素，汽車板塊將迎來估值修復(fù)機(jī)會。
渤海證券也認(rèn)為，在當(dāng)前疫情發(fā)展向好以及行業(yè)政策回暖下，預(yù)計從二季度開始汽車產(chǎn)銷將逐季改善，下半年有望明顯好于上半年，在近期行業(yè)調(diào)整較深的背景下，未來板塊估值與業(yè)績預(yù)計將實現(xiàn)共同修復(fù)。
有哪些汽車類個股可重點(diǎn)關(guān)注？
渤海證券建議關(guān)注乘用車及重卡產(chǎn)業(yè)鏈相應(yīng)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，推薦上汽集團(tuán)、長安汽車、濰柴動力、中國重汽、玲瓏輪胎。
財信證券認(rèn)為，可以關(guān)注業(yè)績改善催化下的估值修復(fù)個股，包括萬里揚(yáng)、均勝電子、精鍛科技、華域汽車等。
還有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，新能源汽車也是重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域。川財證券表示，汽車行業(yè)處于低谷期，政策層面的支持是板塊行情的催化劑，新能源車市產(chǎn)業(yè)發(fā)展大方向，其中電動車已經(jīng)進(jìn)入成熟期，實現(xiàn)快速滲透，指標(biāo)放開將會刺激汽車需求，所以可以關(guān)注汽車藍(lán)谷、寧德時代、比亞迪等。
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