乘著高價多晶硅和市場需求火爆的東風，光伏上游硅料巨頭集體開啟“印鈔機”模式，業(yè)績領(lǐng)跑全產(chǎn)業(yè)鏈。高純晶硅和太陽能電池片雙龍頭通威股份(600438)10月20日晚發(fā)布業(yè)績快報，其前三季度營收達1020.84億元，同比增長118.6%；歸母凈利潤217.3億元，同比增長265.54%。澎湃新聞注意到，通威在已披露或預(yù)告三季報的光伏企業(yè)中營收、凈利居首，穩(wěn)坐光伏“盈利王”。
通威股份對業(yè)績大漲解釋稱，報告期內(nèi)，公司高純晶硅產(chǎn)品市場需求持續(xù)旺盛，價格同比上漲，疊加公司新產(chǎn)能快速爬坡達產(chǎn)，實現(xiàn)量利大幅提升；電池片業(yè)務(wù)產(chǎn)銷兩旺，產(chǎn)量同比大幅增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，盈利能力同比提升；飼料業(yè)務(wù)優(yōu)化市場策略，實現(xiàn)量利雙增。
(資料圖)
在本輪光伏高景氣周期中，通威股份無疑是受益最大的企業(yè)。
根據(jù)通威在半年報中披露的數(shù)據(jù)，飼料業(yè)務(wù)營收在其總營收中約占23.8%，光伏新能源業(yè)務(wù)占76.2%?？勺鳛閰⒄盏氖牵?021年年報顯示，其飼料、食品及相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率為9.48%；太陽能電池、組件及相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率為8.81%；高純晶硅及化工毛利率為66.69%；光伏電力毛利率為62.82%。其中高純晶硅及化工板塊貢獻的凈利潤增幅最大，該板塊毛利率去年同比增加了31.99個百分點。
高純多晶硅是光伏產(chǎn)業(yè)鏈的核心基礎(chǔ)原料，該環(huán)節(jié)的紅利盛宴至今仍在延續(xù)，這是身為全球最大多晶硅生產(chǎn)企業(yè)的通威股份近兩年業(yè)績大漲的主要原因。
自2020年下半年以來，受市場需求持續(xù)旺盛、產(chǎn)業(yè)鏈供給彈性不足等因素影響，多晶硅價格從最低不足6萬元/噸大幅上漲。2021年底短暫回落后，2022年又重拾漲勢，目前仍在30萬元/噸以上，創(chuàng)十年新高。隨著四季度多晶硅新增產(chǎn)能顯著釋放，市場對硅料降價的預(yù)期不斷增強。但截至目前，“一硅難求”局面仍未轉(zhuǎn)變，硅料價格未見明顯松動。
市場機構(gòu)SOLARZOOM智庫分析稱，目前國內(nèi)市場上基本暫無硅料庫存，部分硅料企業(yè)也正處于超簽發(fā)貨中，加之近期內(nèi)蒙古、新疆等地疫情，使得相應(yīng)地區(qū)硅料的物流、運輸?shù)葐栴}仍受到一定困擾，部分訂單對下游發(fā)貨到貨時間略有延遲；對于硅料后期價格的走向還需硅料實際供需情況來看，以及下游環(huán)節(jié)價格能否對硅料價格有一定支撐。
在硅料價格高位持穩(wěn)之際，電池片也開啟連續(xù)漲勢。據(jù)行業(yè)第三方咨詢機構(gòu)PV Infolink公布的電池片出貨排名，2022年上半年，全球電池片出貨排名前五分別為通威股份、愛旭股份、潤陽股份、中潤光能和捷泰科技，通威股份為第一大電池片廠商。
PV Infolink最新研報認為，預(yù)計10月份電池片仍會是全供應(yīng)鏈最緊張缺乏的環(huán)節(jié)，價格居于高點仍無松動跡象，后續(xù)端看組件廠家對于高價格接受程度。
硅料高盈利仍在繼續(xù)、電池片利潤有望增厚，但通威仍“不滿足”，正全力進軍下游組件環(huán)節(jié)。
通威股份9月22日公告，擬與江蘇鹽城經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會簽署《高效光伏組件制造基地項目投資協(xié)議書》，就公司在鹽城經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)25GW高效光伏組件制造基地項目達成合作。這是通威首次大規(guī)模組件投資。這還只是開始，澎湃新聞從業(yè)內(nèi)獲悉，通威在組件環(huán)節(jié)的總體長期規(guī)劃或?qū)⑦_到100GW。
從已公開的招標結(jié)果看，在“官宣”進軍組件端之后，通威已接連斬獲至少四個組件大單。
擁有硅料、電池端巨大產(chǎn)能的通威“殺入”組件環(huán)節(jié)，無疑將擁有顯著的成本競爭優(yōu)勢。有組件企業(yè)人士曾對澎湃新聞?wù)f，粗略測算，在通威的一體化模式下，背靠超高毛利的硅料，即便是1.6元/瓦左右的組件價格，也能盈利。而當前市場主流的組件報價在2-2.1元/瓦，成交出貨的組件價格也在1.95元/瓦以上，由此可見通威大舉打入組件市場的“殺傷力”。
硅料積累的豐厚利潤也為其充實了“彈藥”。有業(yè)內(nèi)觀點認為，通威讓渡部分硅料利潤、以相對較低的價格投標，或?qū)⒅苯娱_啟價格戰(zhàn)。
通威股份曾回應(yīng)澎湃新聞稱，公司自2013年收購合肥賽維時即有部分組件產(chǎn)能，并在此基礎(chǔ)上一直保持著研發(fā)推進和少量擴產(chǎn)，也積累了一定的技術(shù)與市場基礎(chǔ)?！盎谀壳皣译p碳目標要求和行業(yè)一體化發(fā)展趨勢加強，公司也會順勢而為，考慮在組件業(yè)務(wù)上做進一步論證規(guī)劃”。
但在8月20日舉行的投資者會議上，通威相關(guān)人士的表述要“直白”得多。
該人士稱，通威一直堅持專業(yè)化道路，聚焦硅料和電池兩大核心能力，希望業(yè)內(nèi)良好生態(tài)發(fā)展，協(xié)同參股。但前端硅料和硅片協(xié)同比較好，電池和組件未能達成統(tǒng)一。通威在硅片和組件的研發(fā)和小規(guī)模量產(chǎn)，主要是為了論證硅料電池片的產(chǎn)品質(zhì)量和性能，內(nèi)心是不希望做大的，這是前期情況?！暗?，最近幾年產(chǎn)業(yè)鏈上因為供需矛盾問題，很多組件、硅片企業(yè)都在布局硅料，特別是組件企業(yè)，硅片、電池在同比例布局，給通威帶來了很大壓力。資本市場希望組件一體化會更好，我們也要順應(yīng)大勢，順應(yīng)資本市場大勢和行業(yè)發(fā)展需求?！?
關(guān)鍵詞： 通威股份 業(yè)績快報 SOLARZOOM 盈利能力
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