8月2日，血制品龍頭企業(yè)天壇生物發(fā)布《以收購股權(quán)及增資方式購買資產(chǎn)補充公告》稱，公司擬通過收購及增資的方式重組西安回天血液制品有限責(zé)任公司(以下簡稱“西安回天”)，布局陜西省血液制品業(yè)務(wù)。據(jù)悉，西安回天目前處于停產(chǎn)狀態(tài)，其所屬漿站處于停采狀態(tài)，時間已長達兩年。
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對此，天壇生物董秘辦工作人士對《證券日報》記者表示，在推進收購過程時，公司和監(jiān)管部門進行了充分溝通，有把握推進西安回天恢復(fù)生產(chǎn)，但此事也存在不確定性。
值得一提的是，就在天壇生物收購“帶傷”資產(chǎn)的同時，血制品行業(yè)進入新一輪擴張整合期：國內(nèi)另外一家血制品龍頭企業(yè)泰邦生物(曾以股票代碼“CBPO”在納斯達克上市、現(xiàn)已經(jīng)私有化退市)完成3億美元融資；華蘭生物在6月份獲批四家置單采血漿站。而在去年，華潤醫(yī)藥入主博雅生物，旨在將后者打造為血制品行業(yè)的頭部企業(yè)。
廣州圓石投資醫(yī)藥行業(yè)首席研究員李益峰向《證券日報》記者介紹，過去5年，國內(nèi)血制品行業(yè)審批趨嚴，行業(yè)獲批漿站數(shù)目較少，血制品板塊成長受限。2022年，血制品行業(yè)在政策上看到了邊際變化，隨著新漿站獲批有望加速，龍頭企業(yè)也將受益。
收購已“停產(chǎn)”企業(yè)
近日，天壇生物發(fā)布公告稱，公司擬以不高于經(jīng)國資備案的評估值作價，現(xiàn)金出資不超過6497.63萬元收購山東泰邦生物制品有限公司持有的西安回天35%股權(quán)，收購?fù)瓿珊笙蛭靼不靥飕F(xiàn)金增資不超過14674.3萬元，收購及增資完成后，天壇生物共持有西安回天63.69%股權(quán)。
數(shù)據(jù)顯示，西安回天2021年年度及2022年1月至6月收入為0元，凈利潤分別為虧損1.3億元及2310萬元?！岸唐趤砜矗靼不靥煸谏a(chǎn)經(jīng)營恢復(fù)期間，可能對上市公司利潤帶來負面影響。交易完成后需進行全面的維護維修、產(chǎn)品注冊等工作，耗時較長并將帶來一定成本費用?！庇腥萄袌笳J為。
不過，收購上述資產(chǎn)背后，天壇生物也有自身打算。根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，對血液制品生產(chǎn)企業(yè)實行總量控制，加強監(jiān)督管理。由于血液制品行業(yè)的特殊性，2001年起至今，沒有新增血液制品生產(chǎn)企業(yè)獲得批準。
“收購西安回天并努力恢復(fù)其生產(chǎn)對公司布局陜西省血液制品業(yè)務(wù)具有必要性。”天壇生物表示。
資本爭相布局血制品市場
近年來，大型血液制品公司通過兼并、收購的方式，使我國血液制品行業(yè)集中度得到大幅提升。目前已形成以天壇生物、上海萊士、華蘭生物、泰邦生物等大型血液制品公司為行業(yè)龍頭的局面，2021年，這四家公司采集血漿均在1000噸以上，合計采漿5600多噸，占國內(nèi)血漿采集量的60%左右。
“漿站數(shù)量和采漿量是血制品企業(yè)競爭的關(guān)鍵，因為血漿是血制品最重要的原料，直接決定了血制品的產(chǎn)量，而我國的血漿全部由單采血漿站提供?！迸排啪W(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心向《證券日報》記者介紹。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，“十四五”時期，血漿站獲批有望加速。在此背景下，除了天壇生物收購資產(chǎn)加速布局外，其他血制品龍頭企業(yè)也在謀求擴張。
例如，6月份，華蘭生物在河南省潢川縣獲批新設(shè)漿站。7月12日，華蘭生物公告收到河南省衛(wèi)健委印發(fā)的《設(shè)置單采血漿站批準書》，同意公司在河南省洛陽市伊川縣、河南省商丘市夏邑縣和河南省周口市商水縣設(shè)置單采血漿站。
此外，血制品行業(yè)也吸引多路資本進行布局。8月2日，據(jù)媒體報道，泰邦生物集團與多家投資人達成融資協(xié)議，正式簽署交易文件。本輪融資總額為3億美元，由阿布扎比投資局(ADIA)旗下全資子公司PlatinumOrchid、新加坡政府投資公司(GIC)領(lǐng)投。
而在去年，央企華潤醫(yī)藥耗資近48億元成為博雅生物的控股股東?！皬耐顿Y的角度分析，血制品行業(yè)具備資源屬性，壁壘較高，盈利能力較好?！崩钜娣灞硎尽?/p>
研發(fā)能力亟待提升
2022年5月27日，廣東省藥品交易中心發(fā)布《關(guān)于公示廣東聯(lián)盟雙氯芬酸等藥品集中帶量采購(第二批)擬中選/備選結(jié)果的通知》。此次廣東聯(lián)盟集采，血制品首次進入集采視野。
相比競爭格局較為激烈的產(chǎn)品，血制品集采降價幅度不大。光大證券研報表示，上述集采中，人血白蛋白(10g規(guī)格)擬中選企業(yè)為貴州泰邦，價格為350元，而貴州泰邦近5年來在全國最低中標價為358元，降價幅度僅為2%；人凝血因子VIII(300IU規(guī)格)擬中選企業(yè)為華蘭生物，價格為529元，而華蘭生物該產(chǎn)品近5年來全國最低中標價為538元，降價幅度僅為2%。
“集采靴子落地，整體來看對血制品價格影響非常有限，集采的核心是以量換價，但血制品現(xiàn)在供需端正處于緊平衡狀態(tài)，任何一家血制品企業(yè)份額在短期內(nèi)都具有不可替代性，所以集采并不會影響血制品的出廠價格?！眲⒋缧谋硎?。
但坐擁血制品資源、集采壓力較小，并不意味著企業(yè)可以高枕無憂。劉寸心表示，血制品的種類數(shù)量與提取技術(shù)的高低息息相關(guān)，國內(nèi)目前僅能從血漿中提取13種血制品，遠低于技術(shù)先進的國家，血制品的研發(fā)能力亟待提升。
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