國際油價上沖至130美元/桶后上漲乏力，大幅回落。3月15日亞洲時段，布倫特原油主力合約和WTI原油主力合約雙雙跌破百元關(guān)口。受此影響，當(dāng)日國內(nèi)商品期貨市場普跌，截至收盤，全市場共有69個期貨品種大幅下挫，以綠盤報收；僅5個期貨品種勉強(qiáng)以紅盤報收。
業(yè)內(nèi)專家對《證券日報》記者表示，由于當(dāng)前基本面指向不一，國際油價尚處于劇烈波動階段，作為產(chǎn)業(yè)鏈下游的能源化工板塊亦會同步波動。當(dāng)前原油供應(yīng)面偏緊，預(yù)計短期油價仍將易漲難跌。
大宗商品價格全線重挫
3月15日亞洲時段，布倫特原油和WTI原油期貨相關(guān)合約相繼跌破百元關(guān)口。截至記者發(fā)稿，WTI原油4月(近月)合約和5月(主力)合約分別報收97.49美元/桶、96.04美元/桶；布倫特原油6月(主力)合約報收98.17美元/桶，跌幅達(dá)4.42%。
東證衍生品研究院原油高級分析師安紫薇告訴記者，目前俄烏局勢不確定性因素仍然較多，俄羅斯原油依舊缺少買家。與之對應(yīng)的是，美國等消費國宣布釋放SPR(戰(zhàn)略石油儲備)來緩解高油價。不過，全球主要產(chǎn)油國對近期的高油價現(xiàn)象并未表露出擴(kuò)大增產(chǎn)跡象。整體來看，國際油價基本面目前指向不一致，僅從供應(yīng)偏緊的現(xiàn)有格局來看，預(yù)計短期油價仍將易漲難跌。
長江期貨能化產(chǎn)業(yè)研究員汪浩錚向記者表示，近期原油價格回落，主要是受到俄烏局勢緩和的影響。隨著地緣政治局勢的降溫，炒作油價的資金有所獲利回吐。
在國際油價跌破百元關(guān)口之際，國內(nèi)商品期貨市場也全線回調(diào)。截至3月15日收盤，國內(nèi)商品期貨市場中，共有69個品種出現(xiàn)大幅下挫。其中，瀝青、燃料油、滬燃油、焦煤等9個品種全天跌幅超過5%；全市場僅有強(qiáng)麥、豆一、動力煤、滬鎳、不銹鋼等5個品種勉強(qiáng)飄紅。
分板塊來看，能源化工板塊整體遭遇重挫。除前述跌幅超過5%的部分能源化工品種外，焦炭、PTA、甲醇、玻璃、聚丙烯、塑料、PVC、苯乙烯等多個能化品種也出現(xiàn)不同程度的下跌。
農(nóng)產(chǎn)品板塊和金屬板塊也出現(xiàn)大面積下跌。其中，棕櫚油、蘋果兩個期貨品種主力合約收盤跌幅均超過5%；紙漿、雞蛋、菜籽、粳稻、硅鐵、鐵礦石、滬錫等期貨品種跌幅均超過4%。
在股期聯(lián)動的背景下，5個金融期貨產(chǎn)品也全部下跌。其中，滬深300、上證50和中證500股指期貨主力合約收盤跌幅均超過5%；另有三個國債期貨也有不同程度的下跌。
徽商期貨工業(yè)品負(fù)責(zé)人張小娟向記者表示，目前市場對原油供應(yīng)的擔(dān)憂有所緩解，導(dǎo)致油價承壓回落。受此影響，作為產(chǎn)業(yè)鏈下游的能源化工品種也出現(xiàn)大幅回調(diào)。其中，瀝青和燃料油是原油最直接的下游產(chǎn)品，價格聯(lián)動緊密，三者相關(guān)性在85%左右，因而在國際油價下跌的情況下，與之相關(guān)的品種跌幅較大；乙二醇、PVC、甲醇等化工品與煤炭的關(guān)聯(lián)系數(shù)較高，因此相關(guān)品種的跌幅相對較小。
有色金屬產(chǎn)品仍存做多機(jī)會
多位業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，國際油價未來仍具上漲潛力，但投資機(jī)會并不顯著。
東證衍生品研究院資深策略分析師吳夢吟認(rèn)為，俄烏沖突的爆發(fā)推動國際油價大幅上漲。伴隨俄烏沖突的緩解，原油價格也在回吐前期漲幅。在內(nèi)外盤聯(lián)動的背景下，作為原油下游產(chǎn)業(yè)的能源化工品和油脂的價格也將深受影響。與之類似，有色金屬板塊供應(yīng)偏緊的格局仍未緩解。
安紫薇認(rèn)為，今年上半年確定性較強(qiáng)的交易主線主要有兩個，分別是美聯(lián)儲加息預(yù)期提升和中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢樂觀。在新基建政策預(yù)期下和供應(yīng)端的擾動下，有色金屬板塊或維持偏強(qiáng)走勢。但在終端需求復(fù)蘇偏弱的情況下，黑色板塊中的成材品和鐵礦石價格回調(diào)風(fēng)險在上升。
“預(yù)計原油價格經(jīng)過短期調(diào)整后會進(jìn)入震蕩期，對其下游商品會有一定成本支撐，裂解價差較低的商品價格下跌空間相對有限?！蓖艉棋P對記者表示，新舊能源領(lǐng)域的基建建設(shè)在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)預(yù)期中還會有較好表現(xiàn)，與之相關(guān)的有色金屬品種及黑色下游品種仍存在做多機(jī)會。
張小娟也認(rèn)為，短線來看，能源化工板塊依然存在做多機(jī)會。中長期來看，能源化工板塊可能會出現(xiàn)弱勢震蕩，原因主要有兩個：一是地緣政治風(fēng)險尚未完全解除，仍是牽動油價波動的導(dǎo)火線；二是美國頁巖油鉆井?dāng)?shù)量不斷增加，對油價上漲形成利空。
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