2月15日至16日，A股以光伏為代表的電力設(shè)備、儲(chǔ)能等清潔能源概念股普遍反彈。不難看到，個(gè)股股價(jià)已顯現(xiàn)出與行業(yè)基本面逐步“校準(zhǔn)”的端倪。
自去年12月份以來，作為全球極具發(fā)展確定性的領(lǐng)域之一，清潔能源概念股普跌，如光伏概念指數(shù)至今跌幅已近16%。不過，該指數(shù)于2月15日至16日分別收漲1.35%、1.16%。
2月16日，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)(以下簡(jiǎn)稱硅業(yè)分會(huì))發(fā)布了最新一期(春節(jié)后第二周，2月9日至16日)國(guó)內(nèi)太陽能級(jí)多晶硅(下同硅料)價(jià)格報(bào)告。透過光伏產(chǎn)業(yè)最上游原材料價(jià)格變化可以窺見，即便是春節(jié)前后這一傳統(tǒng)淡季，硅料市場(chǎng)乃至光伏全產(chǎn)業(yè)鏈都保持著相當(dāng)?shù)木皻舛?。光伏產(chǎn)業(yè)淡季不淡，不僅將對(duì)清潔能源各細(xì)分市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的帶動(dòng)作用，更為A股2022年清潔能源價(jià)值投資提供了重要線索。
硅料、組件價(jià)格堅(jiān)挺
傳遞市場(chǎng)需求旺盛信號(hào)
根據(jù)硅業(yè)分會(huì)報(bào)告，2月9日至16日，國(guó)內(nèi)單晶復(fù)投料、單晶致密料成交均價(jià)分別達(dá)到24.3萬元/噸、24.07萬元/噸，環(huán)比漲幅0.12%、0.21%。
據(jù)記者梳理，這已是國(guó)內(nèi)硅料價(jià)格自今年1月5日(硅業(yè)分會(huì)報(bào)告期為1月5日至12日)止跌回穩(wěn)后，連續(xù)微漲的第五周(按硅業(yè)分會(huì)報(bào)告排期)。以1月5日至12日?qǐng)?bào)告期單晶復(fù)投料、單晶致密料成交均價(jià)分別為23.46萬元/噸、23.25萬元/噸計(jì)算，五周來，其累計(jì)漲幅已達(dá)3.58%、3.53%。
硅料價(jià)格持續(xù)一段時(shí)期穩(wěn)健上漲，且漲價(jià)周期還貫穿了春節(jié)前后這一行業(yè)傳統(tǒng)淡季，不僅代表了下游對(duì)漲價(jià)的容忍，也更為明確地傳遞出市場(chǎng)需求旺盛的信號(hào)。正如硅業(yè)分會(huì)在近兩期報(bào)告中相繼提出，“下游硅片企業(yè)在春節(jié)期間仍維持相對(duì)高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)”，而“2月份硅料供需齊增，供應(yīng)增量仍不及需求增量”，未來“在產(chǎn)硅片企業(yè)開工率將持穩(wěn)或略有提升，新增產(chǎn)能繼續(xù)穩(wěn)步釋放，預(yù)計(jì)3月份硅片產(chǎn)量將環(huán)比增加1GW到2GW?！?/p>
記者在采訪中也了解到，目前光伏硅料、硅片、電池、組件等生產(chǎn)環(huán)節(jié)普遍滿產(chǎn)，個(gè)別環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)排產(chǎn)已至二季度，而這在歷史上極為罕見。
新余賽維電源科技有限公司總經(jīng)理田君山向記者介紹，目前組件價(jià)格盡管較去年的峰值(2元/瓦)有所下降，但仍然維持在1.86元/瓦至1.91元/瓦的較高水平上(主流單晶單面PERC)?！斑@其實(shí)仍然比下游電站投資商的期望值高，如果還能降一點(diǎn)，將更有利于新增裝機(jī)?！?/p>
不過，山東航禹能源有限公司執(zhí)行董事丁文磊并不看好組件價(jià)格能夠在2022年實(shí)現(xiàn)大幅降低，究其根本“供應(yīng)增量不及需求增量”，“據(jù)了解，去年全年加上今年1月份拿到指標(biāo)(路條)但尚未建設(shè)的光伏電站項(xiàng)目總規(guī)模達(dá)到了250GW以上。”
根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，去年我國(guó)光伏新增裝機(jī)52.97GW，而彭博新能源財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，去年全球光伏新增裝機(jī)也不過183GW。
在此基礎(chǔ)上，彭博新能源財(cái)經(jīng)預(yù)測(cè)，2022年全球光伏新增裝機(jī)有望達(dá)到228GW，同期中國(guó)光伏新增裝機(jī)則可能在81GW至92GW之間。
在市場(chǎng)空前高漲的信心和增長(zhǎng)預(yù)期中，記者獨(dú)家獲悉，某2021年組件全球出貨名列前茅的龍頭企業(yè)，目前已內(nèi)部制定了將2022年出貨目標(biāo)上調(diào)43%至60%的計(jì)劃。
基本面整體向好趨勢(shì)確定
供需階段錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)待觀察
在采訪中，業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)判今年中國(guó)光伏新增裝機(jī)將比去年較大幅度提高，這會(huì)為中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)乃至清潔能源行業(yè)筑牢基本盤，而如果實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)，則大概率來自于兩個(gè)方面：第一，以BIPV(建筑光伏一體化)、BAPV(屋頂光伏)為代表，在碳排放總量中占近30%的建筑減排(含用能)市場(chǎng)爆發(fā)；第二，中國(guó)光伏面臨的國(guó)際環(huán)境得以“改善”。
“關(guān)于第二點(diǎn)，雖然我們不能指望貿(mào)易壁壘瓦解。但卻可以看到，中國(guó)光伏所處的國(guó)際環(huán)境已很難進(jìn)一步惡化了。一切不會(huì)‘更糟’，也就相當(dāng)于‘改善’了。就如同，美國(guó)是否延長(zhǎng)‘201關(guān)稅’執(zhí)行期，其實(shí)對(duì)中國(guó)光伏毫無意義，反正中國(guó)光伏產(chǎn)品正常輸美的通道都是被堵死的，而美國(guó)也沒有進(jìn)一步提高門檻的余地了。”一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士向記者表示，“未來，國(guó)際層面的‘好消息’還可能來自于一直維持高位的國(guó)際物流價(jià)格開始松動(dòng)等?！?/p>
而針對(duì)BIPV市場(chǎng)，龍焱新能源工程(杭州)有限公司總經(jīng)理包鋼判斷，“其很有可能會(huì)成為2022年資本市場(chǎng)的一大風(fēng)口?！?/p>
這部分源于去年9月份，住建部出臺(tái)了強(qiáng)制性國(guó)標(biāo)GB55015(《建筑節(jié)能與可再生能源利用通用規(guī)范》)?！斑@份國(guó)標(biāo)將于今年4月1日生效，強(qiáng)制要求建筑碳排放計(jì)算，并提倡建筑運(yùn)用可再生能源?！卑摳嬖V記者，這對(duì)BIPV來說是真正意義上的重大利好?！斑^去很少有建筑設(shè)計(jì)師主動(dòng)、自覺去考慮建筑與光伏的結(jié)合。但現(xiàn)在這變成了強(qiáng)制的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，變成了真實(shí)的市場(chǎng)需求?！?/p>
“根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，全社會(huì)2021年發(fā)電83000億度，其中光伏發(fā)電只有3200億度，也就是光伏其實(shí)只占4%左右。這一方面是因?yàn)楣夥鼭B透還不夠，另一方面則是高效安裝利用光伏的空間不足，如果每年1000億平方新增建筑中的1%利用光伏，那就會(huì)給中國(guó)光伏每年帶來100GW的新增裝機(jī)?！卑摻榻B，從去年四季度開始，越來越多的政府、學(xué)校、醫(yī)院向他咨詢BIPV，希望通過BIPV實(shí)現(xiàn)建筑減排，而公司一直滿負(fù)荷生產(chǎn)，目前的生產(chǎn)排期已經(jīng)排到了6月份。
除此以外，另兩項(xiàng)政策也顯著利好、集中于BAPV、BIPV市場(chǎng)，其中，去年10月份，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革的通知》提出，“有序推動(dòng)尚未進(jìn)入市場(chǎng)的工商業(yè)用戶全部進(jìn)入電力市場(chǎng)，取消工商業(yè)目錄銷售電價(jià)”；去年12月份，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，“新增可再生能源和原料用能不納入能源消費(fèi)總量控制”。
綜合上述各方觀點(diǎn)，結(jié)合近期傳統(tǒng)能源價(jià)格上行等推動(dòng)因素(石油、煤炭?jī)r(jià)格增長(zhǎng)往往利好清潔能源裝機(jī))，光伏產(chǎn)業(yè)基本面整體向好趨勢(shì)確定。唯一可能存在的風(fēng)險(xiǎn)則在于供需再次階段錯(cuò)配。對(duì)此，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)專家委員會(huì)副主任呂錦標(biāo)向記者表示，“開春的光伏市場(chǎng)呈現(xiàn)季度環(huán)比增長(zhǎng)，除了春節(jié)期間主要下游企業(yè)按多晶硅長(zhǎng)單足量提貨，中小企業(yè)也加大了采購?fù)猓€由于新增的20萬噸產(chǎn)能仍在爬坡中(供應(yīng)增量不達(dá)預(yù)期)?！?/p>
不過，就目前而言，業(yè)界尚難預(yù)判未來供需增量對(duì)市場(chǎng)的具體影響。供需是否再陷階段錯(cuò)配仍有待觀察。
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